Đạm Cà Mau (mã cổ phiếu DCM) vừa công bố tài liệu cho Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 dự kiến tổ chức ngày 22/4 tại TP.HCM, trong đó công ty đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu tăng nhẹ nhưng lợi nhuận trước thuế dự kiến giảm mạnh 40% so với năm trước.
Bối cảnh & Thông tin chính
Cụ thể, năm 2026, Đạm Cà Mau dự kiến tổng doanh thu đạt 17.615 tỷ đồng, tăng 3% so với kết quả năm 2025. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp được công bố chỉ 1.320 tỷ đồng, giảm 40% so với năm trước. Công ty cũng định hướng sản lượng tiêu thụ ure giảm xuống còn 771.000 tấn, trong khi các dòng sản phẩm khác như phân bón tự doanh, phân NPK, đạm chức năng và CO2 thực phẩm đều đặt chỉ tiêu tăng trưởng so với năm trước.
Diễn biến chi tiết
Đạm Cà Mau dự kiến trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 20%, tương đương 2.000 đồng/cổ phiếu, tổng chi khoảng 1.059 tỷ đồng. Kế hoạch lợi nhuận năm 2026 sẽ phân phối cổ tức ở mức 10% (1.000 đồng/cổ phiếu), tổng chi khoảng 529 tỷ đồng, nhưng việc này còn phụ thuộc vào tình hình sản xuất kinh doanh thực tế và sẽ do Đại hội đồng cổ đông năm 2027 quyết định.
Đại hội cũng sẽ thực hiện công tác miễn nhiệm và bầu cử thành viên Hội đồng quản trị mới do sự kết thúc nhiệm kỳ của 2 thành viên. Cổ đông sẽ bầu bổ sung một thành viên Hội đồng quản trị và một thành viên Hội đồng quản trị độc lập nhiệm kỳ 5 năm (2026-2031). Ngoài ra, công ty cũng sẽ miễn nhiệm và bầu bổ sung Kiểm soát viên cho nhiệm kỳ mới.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Báo cáo của Chứng khoán An Bình (ABS) đánh giá triển vọng của DCM ổn định khi thị trường phân bón toàn cầu dự báo tăng trưởng khoảng 3%/năm trong giai đoạn 2026-2035. Ở Việt Nam, nhu cầu phân bón được hỗ trợ bởi giá nông sản duy trì ở mức tích cực, dự kiến tăng trưởng ngành phân bón khoảng 5% mỗi năm trong giai đoạn 2025-2033.
Đạm Cà Mau liên tục nâng cao công suất nhà máy lên 120,8% thông qua cải tiến kỹ thuật và hướng tới mục tiêu 125%. Việc chuyển phân bón sang chịu thuế VAT 5% giúp công ty được hoàn thuế đầu vào trong năm 2026, kỳ vọng tiết kiệm chi phí từ 380 đến 450 tỷ đồng. Chi phí khấu hao của công ty duy trì ở mức thấp trong giai đoạn tới, hỗ trợ lợi nhuận nhưng có thể tăng từ năm 2028.
Đánh giá nhận định
ABS Research dự báo doanh thu thuần năm 2026 của DCM đạt 18.058 tỷ đồng, tăng 6,5% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt 2.068 tỷ đồng, tăng 8%. Kế hoạch lợi nhuận trước thuế công bố công ty đưa ra thận trọng hơn, cho thấy sự chuẩn bị linh hoạt ứng phó với biến động thị trường.
Kết luận: Đạm Cà Mau đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2026 giảm 40% nhưng vẫn tập trung nâng cao năng suất, tối ưu chi phí và tận dụng cơ hội hoàn thuế VAT nhằm duy trì triển vọng phát triển ổn định, tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn trong ngành phân bón Việt Nam.