Nhóm quỹ Dragon Capital đã tiến hành bán ra 700.000 cổ phiếu của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán MWG), khiến tỷ lệ sở hữu giảm từ mức 5,02% xuống còn 4,97%, đồng nghĩa nhóm quỹ này không còn là cổ đông lớn tại MWG.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo báo cáo giao dịch, quỹ Amersham Industries Limited, thuộc Dragon Capital, đã bán ra 700.000 cổ phiếu MWG vào ngày 9/3, giảm số lượng sở hữu từ 73,7 triệu cổ phiếu (5,02% vốn điều lệ) xuống còn hơn 73 triệu cổ phiếu, tương đương 4,97% vốn tại công ty. Trước đó, vào ngày 6/3, các quỹ trong nhóm Dragon Capital đã mua vào tổng cộng 300.000 cổ phiếu MWG, nâng tỷ lệ sở hữu từ 4,9998% lên 5,02%, qua đó chính thức trở thành cổ đông lớn của MWG. Thành viên tham gia giao dịch bao gồm quỹ Vietnam Enterprise Investments Limited (mua 250.000 cổ phiếu), quỹ Hanoi Investments Holdings Limited (mua 120.000 cổ phiếu), trong khi quỹ Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust bán ra 70.000 cổ phiếu.
Diễn biến chi tiết
Sau giao dịch mua vào ngày 6/3, sự thay đổi nhanh chóng của Dragon Capital khi bán ra 700.000 cổ phiếu chỉ sau vài ngày đã khiến nhóm này rời khỏi danh sách cổ đông lớn của MWG. Tính từ ngày 2/2 đến 12/3, cổ phiếu MWG ghi nhận mức giảm giá 9,7%, từ 93.700 đồng/cổ phiếu xuống còn 84.600 đồng/cổ phiếu theo dữ liệu niêm yết trên HOSE.
Về kết quả kinh doanh, theo dự báo của VCBS, MWG tiếp tục được đánh giá khả quan với khuyến nghị “mua” và giá mục tiêu nâng lên 121.438 đồng/cổ phiếu. Năm 2025, MWG đạt doanh thu thuần 156.166 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ và vượt 4% so với kế hoạch đề ra. Chuỗi ICT đóng góp lớn với 105,7 nghìn tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 18%, trong đó quý 4 đạt mức tăng 28% nhờ mùa mua sắm cao điểm và tối ưu hóa vận hành nâng cao biên lợi nhuận. Chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX) đạt doanh thu gần 46,9 nghìn tỷ đồng, tăng 14%, mở mới 798 cửa hàng, đẩy mạnh mở rộng tại miền Bắc dù doanh thu bình quân mỗi cửa hàng giảm do tốc độ mở nhanh.
Bên cạnh đó, các mảng kinh doanh khác cũng có sự cải thiện như EraBlue tăng trưởng trên 70% và bắt đầu có lãi, các chuỗi như An Khang và Avakids tập trung nâng cao hiệu quả vận hành điểm bán.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc Dragon Capital hạ tỷ lệ sở hữu xuống dưới 5% và không còn là cổ đông lớn có thể tạo ra ảnh hưởng nhất định lên diễn biến cổ phiếu MWG trên thị trường chứng khoán. Mức giá giảm gần 10% trong hơn một tháng qua phản ánh sự điều chỉnh của thị trường trước các biến động trong cơ cấu sở hữu lớn. Song theo VCBS, triển vọng tăng trưởng bền vững của MWG ở các mảng trọng yếu, đặc biệt ICT và Bách Hóa Xanh vẫn là điểm sáng thu hút nhà đầu tư dài hạn.
Chiến lược mở rộng thêm khoảng 1.000 cửa hàng BHX trong năm 2026 tập trung tại khu vực miền Bắc, cùng việc tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận EBITDA, kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của chuỗi đạt 1.000 tỷ đồng, tăng 30% so với năm trước. Ngoài ra, các quy định quản lý chặt chẽ hóa đơn điện tử và xóa bỏ thuế khoán năm 2026 có thể làm thu hẹp kênh bán lẻ nhỏ lẻ, từ đó tạo điều kiện cho MWG mở rộng thị phần bán lẻ hiện đại.
Đánh giá nhận định
VCBS đánh giá cao khả năng vận hành và tăng trưởng của MWG trong trung và dài hạn. Kế hoạch IPO mảng ICT dự kiến trong năm 2026 được xem là bước đi chiến lược nhằm tăng tính minh bạch và tạo thêm nguồn vốn để tập trung phát triển các mảng kinh doanh cốt lõi và mở rộng tiềm năng mới, tối ưu hóa cấu trúc vốn và nâng cao giá trị doanh nghiệp.
Ngoài ra, khả năng tận dụng các xu hướng tiêu dùng chuyển dịch sang bán lẻ hiện đại và áp dụng quản trị chuẩn hóa là thế mạnh giúp MWG giảm thiểu rủi ro so với các nhà bán lẻ nhỏ lẻ truyền thống.
Kết luận: Việc nhóm quỹ Dragon Capital giảm sở hữu MWG xuống dưới ngưỡng 5% diễn ra trong bối cảnh thị trường có sự điều chỉnh nhẹ về giá cổ phiếu. Tuy nhiên, tiềm năng tăng trưởng vững chắc từ chuỗi ICT và Bách Hóa Xanh cùng những kế hoạch phát triển bài bản vẫn giữ MWG là một cổ phiếu đáng chú ý với nhà đầu tư trên thị trường tài chính Việt Nam.
