CTCP Chứng khoán TP HCM (HSC – HoSE: HCM) công bố kế hoạch huy động gần 5.000 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu trong năm 2026 nhằm bổ sung vốn cho hoạt động cho vay ký quỹ, song song với mục tiêu doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng đáng kể.
Bối cảnh & Thông tin chính
Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025 cho thấy VN-Index đạt 1.785 điểm, tăng hơn 40% so với năm trước, trong khi thanh khoản bình quân phiên đạt khoảng 29.000 tỷ đồng, tăng 39%, tạo đà thuận lợi cho ngành chứng khoán. HSC ghi nhận doanh thu 4.366 tỷ đồng, tăng 32% so với 2024, lợi nhuận sau thuế đạt 1.179 tỷ đồng, tăng 13%. Mảng môi giới và cho vay ký quỹ tiếp tục giữ vai trò trọng yếu với doanh thu lần lượt 1.189 tỷ đồng và 2.395 tỷ đồng, cùng tăng 40% so với cùng kỳ.
Diễn biến chi tiết
Năm 2026, HSC đặt mục tiêu doanh thu 6.567 tỷ đồng, tăng 50% so với năm trước, trong đó phí môi giới ước đạt 1.635 tỷ đồng, tăng 38%. Doanh thu từ cho vay ký quỹ dự kiến tiếp tục dẫn đầu với 3.853 tỷ đồng, tăng 61%. Lợi nhuận sau thuế dự kiến cán mốc 1.841 tỷ đồng, tăng 56%, với tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) khoảng 13%. EPS dự kiến đạt 1.705 đồng, tăng 16% so với năm 2025. Công ty dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt 7% cho năm 2026.
Riêng quý 1/2026, HSC dự báo doanh thu 1.264 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 285 tỷ đồng, lần lượt tăng 26% so với cùng kỳ, trong đó cho vay ký quỹ mang về 777 tỷ đồng doanh thu, môi giới đóng góp 312 tỷ đồng, còn tự doanh đạt 162 tỷ đồng.
Về kế hoạch huy động vốn, HSC dự kiến phát hành gần 270 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 4:1 với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, ước thu về 2.700 tỷ đồng sau khi được sự chấp thuận của UBCKNN. Bên cạnh đó, công ty sẽ phát hành 22 triệu cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) với giá tương tự, dự kiến thu 220 tỷ đồng. Cuối cùng là phát hành tối đa 200 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, tổng giá trị 2.000 tỷ đồng theo mệnh giá, giá chào bán sẽ được điều chỉnh theo thị trường nhưng không thấp hơn giá trị sổ sách.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HCM tăng trưởng tích cực với 9 phiên tăng liên tiếp, giá chốt phiên ngày 3/4 đạt 24.200 đồng, từ mức đáy 19.100 đồng vào cuối tháng 3.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch huy động vốn lớn giúp HSC có đủ nguồn lực mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ, vốn là mảng kinh doanh chủ lực đem lại doanh thu lớn. Điều này có thể thúc đẩy thanh khoản và giao dịch trên thị trường chứng khoán, qua đó tạo cơ hội tăng trưởng cho cổ phiếu HCM và cải thiện lợi nhuận cho nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu công ty. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý theo dõi tiến độ phát hành cổ phiếu và triển khai kế hoạch kinh doanh để đánh giá tác động cụ thể đến vốn hóa và giá cổ phiếu.
Đánh giá nhận định
Sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán cùng mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của HSC cho thấy kỳ vọng tích cực đối với ngành chứng khoán trong năm 2026. Việc nâng cấp nền tảng giao dịch HSC ONE và các chính sách thúc đẩy khách hàng hứa hẹn sẽ giúp công ty mở rộng thị phần. Mức tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng 56% và ROE 13% cũng phản ánh hiệu quả hoạt động được cải thiện. Tuy nhiên, việc phát hành cổ phiếu lớn cần được quản lý tốt để không làm pha loãng giá trị cổ đông hiện hữu.
Kết luận: Năm 2026, HSC đặt tham vọng mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ qua huy động gần 5.000 tỷ đồng bằng cách phát hành cổ phiếu, đồng thời đặt mục tiêu doanh thu 6.567 tỷ đồng và lợi nhuận 1.841 tỷ đồng, mở ra kỳ vọng tăng trưởng tích cực cho cổ phiếu HCM và nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.