Công ty CP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (IJC) công bố kế hoạch tài chính năm 2026 với mục tiêu doanh thu tăng trưởng 36% so với năm 2025, đạt 2,454 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của công ty dự kiến giảm 9%, còn 541 tỷ đồng do chi phí hoạt động tăng mạnh 65%, vượt mốc 1,800 tỷ đồng.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2026, Chính phủ tập trung ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát nhằm duy trì các cân đối lớn của nền kinh tế. Trong khi đó, thị trường bất động sản vẫn đối mặt nhiều thách thức với những quy định mới về đất đai, nhà ở và kinh doanh bất động sản cũng như việc kiểm soát tín dụng và tăng lãi suất cho vay bất động sản vào đầu năm. Trong bối cảnh này, IJC đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất tăng trưởng 36%, nhưng lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm 9% do chi phí tăng 65%, lên trên 1,800 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Cơ cấu doanh thu năm 2026 cho thấy lĩnh vực bất động sản vẫn chiếm tỷ trọng lớn với 1,054 tỷ đồng, tăng 8% so với năm trước, đóng góp 230 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 1%. Các dự án chính dự kiến đưa vào kinh doanh gồm Green City, khu dân cư IJC Hòa Lợi, khu tái định cư Hòa Lợi, dự án Ấp 5C Bàu Bàng, chung cư IJC Aroma và khu biệt thự Sunflower II.
Doanh thu từ hoạt động thu phí dự kiến đạt 338 tỷ đồng, tăng 2%, trong khi lĩnh vực thi công xây dựng đóng góp 682 tỷ đồng, bao gồm các dự án trọng điểm như đường cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành, đoạn cầu Thủ Biên – sông Sài Gòn thuộc Vành đai 4 TP.HCM (giai đoạn 1) và các công trình của Công ty Becamex Bình Phước.
Doanh thu từ các hoạt động kinh doanh khác, gồm cho thuê nhà, bất động sản đầu tư và thu nhập tài chính dự kiến đạt 380 tỷ đồng, giảm 22% so với năm 2025. Đồng thời, IJC dự kiến đầu tư hơn 4,400 tỷ đồng, trong đó gần một nửa dành để góp vốn vào các công ty khác, đặc biệt là 1,078 tỷ đồng vào CTCP Đường vành đai 4 TP.HCM. Công ty cũng dự kiến tiếp tục chi trả cổ tức năm 2026 với tỷ lệ ít nhất 5%.
Trong năm 2025, IJC ghi nhận doanh thu hợp nhất gần 1,607 tỷ đồng, tăng 63%, lợi nhuận ròng đạt 597 tỷ đồng, tăng 73% và là mức cao nhất trong 4 năm. Đặc biệt, công ty đã thực hiện thành công đợt chào bán 251 triệu cổ phiếu với giá 10,000 đồng/cp, huy động hơn 2,518 tỷ đồng để đầu tư vào các dự án BOT, bất động sản công nghiệp và nhà ở. Vốn điều lệ tăng từ 3,777 tỷ đồng lên gần 6,296 tỷ đồng sau phát hành.
Cuối năm 2025, tiền mặt và tương đương tiền của IJC tăng vọt lên hơn 923 tỷ đồng, gấp 11.6 lần đầu năm, trong đó gần 613 tỷ đồng là tiền gửi từ nguồn vốn phát hành chưa sử dụng.
Trên sàn HOSE, cổ phiếu IJC phiên sáng 23/03 giao dịch quanh mức 9,800 đồng/cp, giảm trên 30% so với mức đỉnh hồi tháng 9/2025 với thanh khoản trung bình hơn 3.4 triệu cổ phiếu mỗi phiên.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch lợi nhuận giảm trong khi chi phí tăng cao của IJC có thể tạo áp lực nhất định lên giá cổ phiếu, đồng thời phản ánh những thách thức từ thị trường bất động sản và chi phí hoạt động gia tăng. Đây là yếu tố nhà đầu tư cần cân nhắc khi đánh giá triển vọng doanh nghiệp và danh mục đầu tư trong bối cảnh thị trường tài chính hiện tại.
Đánh giá nhận định
Dù doanh thu tăng trưởng tích cực và chiến lược mở rộng đầu tư vẫn được duy trì, việc lợi nhuận sụt giảm do chi phí leo thang cho thấy áp lực từ môi trường kinh doanh và chính sách tín dụng đang ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các diễn biến thị trường bất động sản cũng như kết quả kinh doanh quý tiếp theo để có đánh giá toàn diện hơn.
Kết luận: IJC năm 2026 đối mặt thử thách với chi phí tăng mạnh trong bối cảnh thị trường bất động sản còn khó khăn. Mặc dù doanh thu dự kiến tăng 36%, lợi nhuận có thể giảm do áp lực chi phí, ảnh hưởng đến sự kỳ vọng của nhà đầu tư.
