Phenikaa Group vừa công bố kết quả tài chính năm 2025 với lợi nhuận sau thuế đạt gần 577 tỷ đồng, giảm 32,7% so với năm 2024. Đồng thời, tổng nợ phải trả của tập đoàn tăng hơn 1.000 tỷ đồng, lên mức 8.714 tỷ đồng, phản ánh sự gia tăng đáng kể các khoản vay và phát hành trái phiếu.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo thông tin từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Phenikaa Group dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Hồ Xuân Năng đã công bố số liệu tài chính năm 2025. Lợi nhuận sau thuế tập đoàn đạt 576,7 tỷ đồng, giảm 32,7% so với năm 2024. Vốn chủ sở hữu cuối năm 2025 đạt 9.333 tỷ đồng, tăng 170 tỷ đồng so với cùng kỳ, trong đó vốn đầu tư của chủ sở hữu chiếm 3.000 tỷ đồng và lợi nhuận chưa phân phối là 4.285 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Tổng nợ phải trả của Phenikaa Group ghi nhận 8.714 tỷ đồng, tăng hơn 1.000 tỷ đồng so với năm trước, với hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu ở mức 0,93 lần. Các khoản nợ tăng chủ yếu do dư nợ vay ngân hàng đạt 4.931 tỷ đồng, dư nợ trái phiếu tăng hơn 1.500 tỷ đồng, cùng các khoản nợ phải trả khác hơn 2.200 tỷ đồng.
Tập đoàn đang lưu hành 5 lô trái phiếu, trong đó những lô trái phiếu lớn như PKACH2330001 (600 tỷ đồng phát hành ngày 14/12/2023, kỳ hạn 7 năm) và PKACH2330002 (300 tỷ đồng phát hành cùng ngày, kỳ hạn 7 năm). Riêng năm 2025, nhóm trái phiếu này đã thanh toán tổng cộng khoảng 93 tỷ đồng tiền lãi.
Bên cạnh đó, Phenikaa Group thực hiện các hoạt động thế chấp tài sản bảo đảm cho các khoản vay và trái phiếu, bao gồm quyền mua cổ phần và các quyền lợi liên quan đến hơn 28 triệu cổ phiếu tại Vicostone và 90 triệu cổ phần ưu đãi tại Công ty Y học Vĩnh Thiện, tại Quỹ đầu tư CGIF thuộc Ngân hàng Phát triển Châu Á. Ngoài ra, quyền lợi từ hợp đồng thuê đất tại Khu công nghiệp công nghệ cao Hòa Lạc cũng được thế chấp tại Ngân hàng ACB.
Về cơ cấu sở hữu, Phenikaa Group nắm giữ 84,15% vốn tại Công ty CP Vicostone (MCK: VCS), tương đương 134,6 triệu cổ phần tính đến cuối năm 2025. Ông Hồ Xuân Năng, Chủ tịch Vicostone cũng sở hữu gần 6 triệu cổ phiếu VCS, chiếm 3,74% vốn, khẳng định vị thế tài chính cá nhân mạnh mẽ trong nhóm cổ đông chiến lược.
Ngoài lĩnh vực công nghiệp và đá thạch anh, Phenikaa Group đa dạng hóa hoạt động kinh doanh với hệ sinh thái đa ngành gồm công nghệ, bất động sản, giáo dục… Năm 2019, tập đoàn ra mắt Đại học Phenikaa và đặt nền móng cho quỹ đổi mới sáng tạo quy mô 1.000 tỷ đồng, đồng thời mở rộng sang lĩnh vực bất động sản cao cấp với dự án Skyline West Lake tại Hà Nội.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc lợi nhuận giảm sâu 32,7% trong khi tổng nợ tăng trên 1.000 tỷ đồng có thể tạo áp lực lên cổ phiếu Phenikaa Group và công ty con Vicostone trên thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư cần xem xét kỹ kết quả tài chính và khả năng quản lý nợ của tập đoàn trước khi quyết định đầu tư. Các khoản vay và phát hành trái phiếu lớn để mở rộng hoạt động cũng mang lại rủi ro tài chính tiềm ẩn, gây ảnh hưởng đến tâm lý thị trường tài chính.
Đánh giá nhận định
Phenikaa Group đang trong giai đoạn tái cơ cấu nguồn vốn và đa dạng hóa hoạt động kinh doanh để thích nghi với môi trường kinh tế biến động. Dù giảm lợi nhuận năm 2025, tập đoàn vẫn duy trì vốn chủ sở hữu tăng nhẹ và sở hữu nhiều tài sản thế chấp có giá trị. Chiến lược tài chính và quản lý nợ sẽ là trọng tâm để tập đoàn duy trì sức khỏe tài chính ổn định trong dài hạn.
Kết luận: Phenikaa Group năm 2025 chứng kiến lợi nhuận sau thuế giảm 32,7% còn gần 577 tỷ đồng, nhưng tổng nợ phải trả lên tới 8.714 tỷ đồng, gia tăng hơn 1.000 tỷ đồng. Tình hình này đòi hỏi nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá rủi ro tài chính khi theo dõi cổ phiếu và các hoạt động của tập đoàn trên thị trường chứng khoán.
