Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao các ngân hàng lại phát hành trái phiếu với quy mô lớn trong khi vẫn có thể huy động vốn từ khách hàng gửi tiết kiệm?
Chuyện gì vừa xảy ra với LPB?
Theo FireAnt, Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank) vừa phát hành thành công lô trái phiếu mã LPB12608 với tổng giá trị 3.000 tỷ đồng vào ngày 30/6/2026. Trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, dự kiến đáo hạn vào ngày 30/6/2029, với lãi suất cố định 8,6%/năm. Trước đó, LPBank cũng đã phát hành hai lô trái phiếu khác trong tháng 6/2026, gồm lô 2.000 tỷ đồng (LPB12607) và 1.000 tỷ đồng (LPB12606) với kỳ hạn 3 năm và 2 năm, lãi suất từ 8,6% đến 8,8%/năm.
Thông tin chi tiết về trái chủ, tài sản đảm bảo hay mục đích phát hành không được công bố. Về hoạt động kinh doanh, quý I/2026, LPBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 2.826 tỷ đồng, thu nhập lãi thuần tăng 18% so với cùng kỳ, đạt 3.878 tỷ đồng. Thu nhập ngoài lãi cũng tăng trưởng, đặc biệt lãi từ kinh doanh ngoại hối tăng 252% lên 397 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng gấp 4 lần lên 774 tỷ đồng. Tổng tài sản ngân hàng đạt gần 581 nghìn tỷ đồng, giảm 4% so với đầu năm, trong khi dư nợ cho vay và tiền gửi khách hàng đều tăng nhẹ.
Điều cần hiểu sâu hơn
Phát hành trái phiếu là một trong những cách ngân hàng huy động vốn trung và dài hạn bên cạnh tiền gửi khách hàng. Trái phiếu ngân hàng thường có kỳ hạn từ 1 đến 5 năm, lãi suất cố định hoặc thả nổi, giúp ngân hàng cân đối nguồn vốn phục vụ cho các khoản vay dài hạn hoặc đầu tư tài sản cố định.
LPBank đang trong giai đoạn mở rộng quy mô tín dụng và củng cố nguồn vốn. Việc phát hành liên tiếp các lô trái phiếu lớn trong tháng 6/2026 cho thấy ngân hàng muốn tăng cường vốn trung dài hạn để đáp ứng các yêu cầu về an toàn vốn theo chuẩn Basel II và Basel III. Lãi suất cố định 8,6%-8,8%/năm phản ánh chi phí vốn tương đối cao so với mặt bằng lãi suất tiền gửi tiết kiệm hiện nay, nhưng lại hợp lý với kỳ hạn và rủi ro tín dụng của ngân hàng.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng mạnh trong quý I/2026 cho thấy LPBank đang thận trọng trước các rủi ro tín dụng tiềm ẩn trong bối cảnh kinh tế có nhiều biến động. Điều này cũng lý giải tại sao ngân hàng cần nguồn vốn ổn định và dài hạn hơn để duy trì hoạt động cho vay và đầu tư.
Việc không công bố chi tiết về trái chủ hay tài sản đảm bảo là điều khá phổ biến với các lô trái phiếu phát hành riêng lẻ trong nước. Tuy nhiên, nhà đầu tư cá nhân cần lưu ý rằng đây là khoản đầu tư có rủi ro tín dụng, phụ thuộc vào năng lực tài chính và khả năng trả nợ của LPBank.
Góc nhìn của tôi
Tôi thấy LPBank đang chủ động tăng vốn trung dài hạn qua kênh trái phiếu để hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và đảm bảo an toàn vốn. Đây là bước đi cần thiết khi ngân hàng mở rộng quy mô và nâng cao năng lực tài chính trong bối cảnh cạnh tranh ngành ngân hàng ngày càng khốc liệt.
Chi phí vốn qua trái phiếu cao hơn lãi suất huy động truyền thống, nhưng đổi lại ngân hàng có nguồn vốn ổn định, không bị rút đột ngột như tiền gửi không kỳ hạn. Điều này giúp LPBank linh hoạt hơn trong quản lý tài sản và nợ phải trả.
Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý chi phí dự phòng tăng mạnh có thể là dấu hiệu rủi ro tín dụng đang gia tăng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến nợ xấu và chất lượng tài sản của LPBank trong các quý tới để đánh giá mức độ an toàn của khoản đầu tư trái phiếu này.
Cuối cùng, việc LPBank có cổ đông lớn như VNPost và cá nhân ông Phạm Nhật Vượng cũng tạo ra sự ổn định về mặt cổ đông chiến lược, giúp ngân hàng có thêm nguồn lực hỗ trợ phát triển dài hạn.
Kết
LPBank đang tận dụng kênh trái phiếu để huy động vốn trung dài hạn, phục vụ tăng trưởng tín dụng và củng cố an toàn vốn. Chi phí vốn cao hơn tiền gửi truyền thống nhưng đổi lại là sự ổn định và linh hoạt tài chính. Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng mạnh cảnh báo rủi ro tín dụng cần được theo dõi kỹ.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Trong bối cảnh chi phí vốn tăng và rủi ro tín dụng gia tăng, LPBank sẽ cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn như thế nào trong thời gian tới?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên FireAnt.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.