Bạn có bao giờ tự hỏi một tập đoàn bán lẻ lớn như MWG sẽ vận hành ra sao để đạt được mức tăng trưởng doanh thu gần 30% trong bối cảnh thị trường cạnh tranh gay gắt?
Chuyện gì vừa xảy ra với MWG?
Theo FireAnt, CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) ghi nhận doanh thu 7 tháng đầu năm 2026 đạt 111.394 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ và hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu cả năm. Trong đó, chuỗi Điện Máy Xanh đóng góp 45% tổng doanh thu, Bách Hóa Xanh đạt 33.900 tỷ đồng, tăng hơn 28%, chiếm 30,5%. Thế Giới Di Động và Topzone đóng góp 22,5%, còn lại 2% đến từ các mảng khác.
Doanh thu nhóm Điện Máy Xanh (bao gồm Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, Topzone, EraBlue và Thợ Điện Máy Xanh) đạt 75.200 tỷ đồng, tăng 29%. Đáng chú ý, tăng trưởng chủ yếu đến từ các cửa hàng hiện hữu với mức tăng khoảng 30%, dù không mở thêm cửa hàng mới tại Việt Nam. Topzone ghi nhận doanh thu sản phẩm Apple tăng 48%, các ngành hàng chính tăng trưởng 15-35%.
Tại Indonesia, chuỗi điện máy EraBlue đạt hơn 2.200 tỷ rupiah doanh thu, tăng 89% nhờ mở mới 102 cửa hàng và tăng 15% doanh thu trên mỗi cửa hàng hiện hữu. Kênh online và Super App đóng góp 9.600 tỷ đồng doanh thu, chiếm 13% nhóm Điện Máy Xanh, với 19 triệu thành viên, tăng 1 triệu so với đầu năm.
Mảng mua trả chậm tăng 47%, chiếm 38% tổng doanh thu. Hệ thống 3.000 cửa hàng Điện Máy Xanh và Thế Giới Di Động thực hiện 43 triệu giao dịch thanh toán tiện ích, tổng giá trị khoảng 65.000 tỷ đồng. Mảng Thợ Điện Máy Xanh tăng doanh thu 43%, trong đó 11% đến từ dịch vụ ngoài hệ sinh thái.
Bách Hóa Xanh ghi nhận doanh thu 33.900 tỷ đồng, tăng 28%, chủ yếu từ thực phẩm tươi sống và hàng tiêu dùng nhanh. MWG mở thêm 819 cửa hàng Bách Hóa Xanh, với nhóm cửa hàng mới đã có lợi nhuận dương sau chi phí kho vận. Chuỗi nhà thuốc An Khang tăng doanh thu 22%, AvaKids đi ngang do tập trung tối ưu chi phí. Hệ thống MWG hiện có hơn 7.100 điểm bán.
Điều cần hiểu sâu hơn
MWG là một trong những tập đoàn bán lẻ lớn nhất Việt Nam, hoạt động đa ngành với các chuỗi như Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, Bách Hóa Xanh, An Khang và các mảng dịch vụ. Việc doanh thu tăng trưởng 29% trong 7 tháng đầu năm phản ánh khả năng thích ứng và mở rộng hiệu quả trong bối cảnh thị trường bán lẻ đang có nhiều biến động.
Chuỗi Điện Máy Xanh và Thế Giới Di Động là trụ cột doanh thu, chiếm gần 70%. Sự tăng trưởng chủ yếu đến từ các cửa hàng hiện hữu, cho thấy sức mua nội địa vẫn ổn định và chiến lược tối ưu vận hành hiệu quả. Topzone nổi bật với doanh thu sản phẩm Apple tăng 48%, phản ánh xu hướng tiêu dùng cao cấp và sự thành công trong phân phối sản phẩm công nghệ.
Bách Hóa Xanh là mảng tăng trưởng nhanh, đóng góp hơn 30% doanh thu. Việc mở rộng nhanh với 819 cửa hàng mới và đạt lợi nhuận dương ở cấp độ cửa hàng cho thấy chiến lược mở rộng chuỗi bán lẻ thực phẩm tươi sống và FMCG (hàng tiêu dùng nhanh) đang đi đúng hướng. Đây là lĩnh vực cạnh tranh khốc liệt với nhiều đối thủ trong nước và quốc tế.
Mảng mua trả chậm (hay còn gọi là tín dụng tiêu dùng) chiếm 38% doanh thu, tăng 47%. Đây là xu hướng quan trọng trong bán lẻ hiện đại, giúp tăng khả năng chi tiêu của khách hàng và giữ chân người dùng. Hệ thống thanh toán tiện ích với 43 triệu giao dịch cũng tạo ra nguồn thu ổn định và đa dạng hóa dịch vụ.
Ở thị trường Indonesia, sự tăng trưởng mạnh của EraBlue với 89% doanh thu nhờ mở rộng cửa hàng và tăng doanh thu trên cửa hàng hiện hữu cho thấy MWG đang tận dụng tốt cơ hội quốc tế, dù đây là thị trường có nhiều thách thức về văn hóa tiêu dùng và cạnh tranh.
Góc nhìn của tôi
Tôi nhìn thấy MWG đang vận hành một mô hình đa dạng hóa chuỗi bán lẻ rất bài bản. Tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ tối ưu cửa hàng hiện hữu, không phụ thuộc quá nhiều vào mở rộng mặt bằng mới. Điều này giúp giảm rủi ro chi phí cố định và tăng biên lợi nhuận.
Bách Hóa Xanh là mảng tôi đánh giá cao về tiềm năng dài hạn. Việc đạt lợi nhuận dương ngay ở cửa hàng mới cho thấy hiệu quả quản lý chuỗi và khả năng cạnh tranh trong ngành thực phẩm tươi sống. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh và chi phí vận hành vẫn là thách thức cần theo dõi sát.
Mảng mua trả chậm và thanh toán tiện ích là điểm cộng lớn, tạo ra dòng tiền ổn định và mở rộng hệ sinh thái khách hàng. Tuy nhiên, rủi ro tín dụng và quản lý nợ xấu cần được kiểm soát chặt chẽ khi mở rộng tín dụng tiêu dùng.
Ở góc độ đầu tư, tôi sẽ chú ý đến khả năng duy trì tăng trưởng doanh thu trên cửa hàng hiện hữu và hiệu quả mở rộng chuỗi. MWG đang đứng trước cơ hội tăng trưởng bền vững nếu tiếp tục giữ vững các yếu tố này và kiểm soát tốt chi phí vận hành.
Kết
MWG đã thể hiện sức mạnh tăng trưởng doanh thu ấn tượng trong 7 tháng đầu năm, với sự đóng góp chủ lực từ Điện Máy Xanh và Bách Hóa Xanh. Việc tập trung vào tối ưu cửa hàng hiện hữu và mở rộng chuỗi có lợi nhuận là điểm sáng trong bức tranh bán lẻ đầy cạnh tranh.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu MWG có thể duy trì đà tăng trưởng hiện tại khi thị trường bán lẻ ngày càng cạnh tranh và chi phí vận hành có xu hướng tăng?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên FireAnt.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
