Bạn có bao giờ tự hỏi một công ty duy trì tỷ lệ cổ tức cao liên tục sẽ sử dụng dòng tiền ra sao để phát triển tiếp không?
Chuyện gì vừa xảy ra với NCT?
HĐQT CTCP Dịch vụ Hàng hóa Nội Bài (NCT) vừa thông qua nghị quyết chi trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 80%, tương đương 8.000 đồng/cổ phiếu. Ngày chốt quyền nhận cổ tức là 28/07, ngày giao dịch không hưởng quyền là 27/07. Dự kiến, gần 210 tỷ đồng sẽ được chuyển cho cổ đông vào ngày 25/08. Quyết định này đã được cổ đông thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 tổ chức ngày 25/06. (Theo Vietstock)
Tại đại hội, một số cổ đông đặt câu hỏi về việc giữ nguyên tỷ lệ cổ tức 80% dù kết quả kinh doanh năm 2025 tăng trưởng kỷ lục. Ban lãnh đạo giải thích rằng tỷ lệ này đã rất cao so với mặt bằng chung các doanh nghiệp niêm yết, và công ty vẫn duy trì mức trả cổ tức 75-100% kể cả trong giai đoạn khó khăn như Covid-19. Ngoài việc chi trả cổ tức, NCT cũng có kế hoạch tìm kiếm các dự án đầu tư bên ngoài nhằm mở rộng hoạt động.
Hiện NCT đang sở hữu gần 10% cổ phần tại CTCP Logistics Hàng không ALS, một khoản đầu tư hiệu quả với tỷ lệ cổ tức hàng năm khoảng 25% trong năm 2025. Công ty cũng đang xem xét tham gia dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình và hợp tác với Masterise để mở rộng hệ sinh thái dịch vụ tại khu vực Nội Bài và Bắc Ninh.
Đại hội cũng thông qua kế hoạch cổ tức năm 2026 dự kiến tăng lên 100%. Về mục tiêu kinh doanh, NCT đặt kế hoạch sản lượng hàng hóa 431 ngàn tấn, tăng 2.2%; doanh thu 1.315 tỷ đồng, tăng 4%; lợi nhuận sau thuế gần 428 tỷ đồng, tăng 10% so với năm 2025.
Điều cần hiểu sâu hơn
NCT hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ hàng hóa hàng không, một ngành có tính đặc thù cao và phụ thuộc lớn vào lưu lượng vận tải hàng không. Dịch vụ hàng hóa sân bay không chỉ là khâu trung gian mà còn là mắt xích quan trọng trong chuỗi logistics, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả vận chuyển và chi phí của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu.
Tỷ lệ cổ tức cao và đều đặn phản ánh dòng tiền mạnh và khả năng sinh lời ổn định của NCT. Đây là điểm cộng lớn trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp logistics vẫn đang trong giai đoạn đầu tư mở rộng, chưa thể chia cổ tức cao. Việc duy trì tỷ lệ cổ tức 75-100% trong nhiều năm cho thấy NCT có chiến lược tài chính thận trọng, ưu tiên tạo giá trị cho cổ đông qua dòng tiền thực.
Khoản đầu tư vào ALS cũng là một bước đi chiến lược, giúp NCT đa dạng hóa nguồn thu và tận dụng lợi thế trong hệ sinh thái logistics hàng không. ALS có tỷ lệ trả cổ tức cao 25% năm 2025, góp phần ổn định thu nhập cho NCT bên cạnh hoạt động chính.
Dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình và hợp tác với Masterise cho thấy NCT không chỉ dừng lại ở dịch vụ truyền thống mà còn tìm kiếm cơ hội mở rộng trong các lĩnh vực liên quan, như phát triển hạ tầng và dịch vụ logistics vùng. Đây là xu hướng tất yếu để tăng sức cạnh tranh và tạo đà tăng trưởng bền vững trong dài hạn.
Góc nhìn của tôi
Tôi đánh giá việc NCT giữ tỷ lệ cổ tức cao trong bối cảnh lợi nhuận tăng trưởng là dấu hiệu tích cực về dòng tiền và sự ổn định tài chính. Điều này giúp công ty duy trì niềm tin với cổ đông, đồng thời tạo áp lực phải tìm kiếm các dự án đầu tư hiệu quả để không làm lãng phí nguồn vốn.
Việc mở rộng đầu tư vào các doanh nghiệp logistics và hạ tầng sân bay là hướng đi hợp lý, tận dụng thế mạnh ngành và vị trí địa lý. Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý rằng các dự án mới thường tiềm ẩn rủi ro về tiến độ và hiệu quả đầu tư, đặc biệt khi đối tác như Masterise đang bận rộn với các sự kiện lớn.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến độ triển khai các dự án này và khả năng duy trì dòng tiền ổn định của NCT. Đồng thời, việc duy trì tỷ lệ cổ tức cao có thể giới hạn nguồn vốn tự có để đầu tư phát triển nội bộ, nên cần cân nhắc kỹ giữa lợi ích ngắn hạn và chiến lược dài hạn.
Kết
NCT tiếp tục khẳng định vị thế với chính sách cổ tức hấp dẫn và kế hoạch mở rộng đầu tư chiến lược. Dòng tiền mạnh và sự đa dạng hóa đầu tư là điểm cộng lớn trong ngành dịch vụ hàng hóa sân bay vốn cạnh tranh và biến động.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu NCT có thể cân bằng tốt giữa việc chi trả cổ tức cao và đầu tư mở rộng để duy trì tăng trưởng bền vững trong dài hạn?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Vietstock.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
