Ngân hàng Siam Commercial Bank (SCB), ngân hàng lớn thứ ba tại Thái Lan, đã chính thức rút khỏi kế hoạch mua lại 100% vốn tại Công ty Tài chính Home Credit Việt Nam, mặc dù doanh nghiệp này vừa công bố kết quả kinh doanh ấn tượng với mức lợi nhuận kỷ lục trong năm 2025.
Bối cảnh & Thông tin chính
Ngày 26/3, SCB đã gửi tờ trình lên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan thông báo chấm dứt dự định mua lại Home Credit Việt Nam do không thể đáp ứng các điều kiện mua bán theo thỏa thuận trong thời hạn đã cam kết. Ban đầu, Hội đồng quản trị SCB đã phê duyệt việc mua 100% cổ phần Home Credit với mức định giá lên tới 20.973 tỷ đồng, tương đương 31 tỷ baht. Quyết định hủy thương vụ được xác nhận vào ngày 20/3/2026, làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường về thương vụ này.
Diễn biến chi tiết
Home Credit Việt Nam trong năm 2025 vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ. Theo báo cáo tài chính kiểm toán, công ty đạt lợi nhuận trước thuế 2.601 tỷ đồng, tăng 60,7% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng gần tương ứng, đạt 2.077 tỷ đồng, tăng 60,9%. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) được cải thiện rõ rệt từ 18% lên 25%, đánh dấu mức lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay của doanh nghiệp.
Doanh thu chính của Home Credit đến từ hoạt động cho vay với thu nhập lãi thuần tăng 15,1%, đạt 7.211 tỷ đồng. Ngoài ra, lãi thuần từ dịch vụ tăng 77,7%, lên 1.866 tỷ đồng. Mặc dù tăng trưởng, công ty vẫn thận trọng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng với số tiền 2.180 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước.
Tổng tài sản cuối năm 2025 của Home Credit đạt 37.390 tỷ đồng, tăng 36,8%. Dư nợ cho vay khách hàng chiếm phần lớn với 32.583 tỷ đồng, tăng 37,3%. Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ từ 1,76% xuống 1,66%, trong khi hệ số an toàn vốn (CAR) được duy trì ở mức cao 23,27%, phản ánh sự quản lý tài chính hiệu quả của doanh nghiệp.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc SCB hủy bỏ thương vụ mua Home Credit đã gây bất ngờ cho giới đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh công ty tài chính này vừa ghi nhận kết quả kinh doanh vượt trội. Trước đó, FiinRatings kỳ vọng thương vụ này nếu thành công sẽ nâng cao vị thế và hiệu quả quản trị của Home Credit thông qua nguồn lực tài chính, công nghệ và quy trình quản lý từ SCB – một trong ba ngân hàng hàng đầu Thái Lan.
Sự rút lui của SCB có thể làm chậm kế hoạch mở rộng cũng như nâng cao năng lực tài chính của Home Credit trong tương lai gần, đồng thời ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu liên quan trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn duy trì nền tảng tài chính vững chắc và tiềm năng tăng trưởng cao trên thị trường Việt Nam.
Đánh giá nhận định
FiinRatings trước đây nhận định rằng nếu hoàn tất chuyển nhượng vốn, Home Credit có thể nâng hạng tín nhiệm nhờ vào sự hậu thuẫn của SCB, giúp giảm chi phí huy động vốn và quản trị rủi ro tốt hơn trong môi trường thị trường biến động. Dù không thành công trong thương vụ mua bán này, Home Credit vẫn sở hữu nền tảng vững chắc với mức ROE 25%, tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát và tiềm năng tăng trưởng cao trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng Việt Nam.
Kết luận: Dù Siam Commercial Bank bất ngờ hủy bỏ thương vụ mua lại Home Credit Việt Nam, công ty tài chính này vẫn tiếp tục thể hiện sức mạnh về kết quả kinh doanh và tiềm năng phát triển trong bối cảnh thị trường tài chính tiêu dùng đang tăng trưởng tích cực tại Việt Nam.
