CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HOSE: NVL) mới đây tiếp tục ghi nhận việc trái chủ nước ngoài chuyển đổi trái phiếu quốc tế thành cổ phiếu phổ thông, trong bối cảnh công ty vẫn duy trì áp lực nợ trái phiếu ở mức cao.
Bối cảnh & Thông tin chính
Ngày 31/03/2026, Novaland thực hiện chuyển đổi thành công 15 trái phiếu quốc tế trị giá gần 3.38 triệu USD, tương đương hơn 84 tỷ đồng theo tỷ giá cố định 24,960 đồng/USD. Số trái phiếu này được hoán đổi thành gần 2.48 triệu cổ phiếu phổ thông NVL với giá chuyển đổi 34,000 đồng/cổ phiếu. Mức giá chuyển đổi này cao gấp 2.4 lần so với thị giá đóng cửa ngày 03/04 là 14,300 đồng/cp. Trái chủ thực hiện quyền chuyển đổi là BNP Paribas Financial Markets, tổ chức tài chính nổi tiếng tại Paris, Pháp.
Diễn biến chi tiết
Lô trái phiếu chuyển đổi này thuộc đợt phát hành ngày 16/07/2021 của Novaland với tổng khối lượng 1,500 trái phiếu, mỗi trái phiếu có mệnh giá 200,000 USD, mang tổng giá trị 300 triệu USD, kỳ hạn đến 30/06/2027 và lãi suất 5.25%/năm. Nguồn vốn huy động được sử dụng để đầu tư, kinh doanh và phục vụ các nhu cầu tài chính khác của doanh nghiệp.
Giao dịch hoán đổi này giúp vốn điều lệ Novaland tăng thêm gần 25 tỷ đồng, đưa tổng vốn điều lệ của công ty lên gần 22,345 tỷ đồng. Đến cuối năm 2025, tổng nợ vay tài chính của NVL vẫn duy trì ở mức cao gần 67.4 nghìn tỷ đồng, trong đó dư nợ trái phiếu chiếm khoảng 25 nghìn tỷ đồng.
Đây không phải lần đầu tiên Novaland thực hiện chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu. Cuối năm 2025, bốn nhà đầu tư nước ngoài đã chuyển đổi 133 trái phiếu, trị giá 747 tỷ đồng, thành gần 20.8 triệu cổ phiếu NVL. Đầu năm 2026, công ty cũng phát hành gần 164 triệu cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ 2,577 tỷ đồng cho hai nhà đầu tư CTCP Novagroup và CTCP Diamond Properties theo giá phát hành 15,747 đồng/cp.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Những động thái hoán đổi nợ sang cổ phiếu của Novaland được xem là giải pháp giúp giảm bớt áp lực nợ vay tài chính và tái cấu trúc cân đối vốn. Điều này có ảnh hưởng tích cực đến tâm lý thị trường, giúp xây dựng lòng tin cho nhà đầu tư do công ty chủ động quản lý nợ, đồng thời tăng vốn điều lệ để tạo sức mạnh tài chính trong tình hình thị trường bất động sản và chứng khoán còn nhiều biến động.
Đánh giá nhận định
Novaland đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt 22,715 tỷ đồng, tăng gấp 3.2 lần so với năm 2025, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến giữ nguyên ở 1,852 tỷ đồng. Công ty dự kiến tiếp tục huy động vốn qua phát hành riêng lẻ tới 350 triệu cổ phiếu chưa thực hiện trong năm 2025, với kế hoạch mở rộng quy mô tối đa lên 800 triệu cổ phiếu và điều chỉnh giá phát hành nhằm tối ưu lợi ích cổ đông.
Phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ trái phiếu được kỳ vọng sẽ triển khai mạnh trong năm 2026 sau khi chưa đạt được sự đồng thuận từ trái chủ năm trước. Song song đó, Novaland cũng đang tìm kiếm nhà đầu tư và đối tác triển khai thêm các phương án huy động vốn bằng công cụ có quyền chuyển đổi, từng huy động 2,500 tỷ đồng trong năm 2025 với kỳ hạn 3 năm.
Với gói trái phiếu quốc tế hơn 300 triệu USD mang lãi suất 5.25%/năm, Novaland dự kiến trình cổ đông kế hoạch tái cấu trúc nợ theo hướng gia hạn trả lãi và kéo dài kỳ hạn thêm 1 năm. Một phần trái phiếu cũng đã được chuyển đổi thành cổ phiếu nhằm giảm áp lực tài chính.
Kết luận: Việc Novaland liên tục thực hiện chuyển đổi nợ trái phiếu thành cổ phiếu thể hiện chiến lược tái cấu trúc tài chính rõ ràng, giúp giảm bớt áp lực nợ vay và củng cố vốn chủ sở hữu. Đây được xem là động thái quan trọng hỗ trợ công ty trong bối cảnh thị trường tài chính và bất động sản còn nhiều thách thức trong năm 2026.
