CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, mã NVL trên HOSE) công bố kế hoạch doanh thu vượt trội trong năm 2026 với tổng doanh thu thuần dự kiến lên đến 22.715 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần so với kết quả năm 2025, đồng thời là mức cao nhất từ trước đến nay. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế dự kiến giữ nguyên mức 1.852 tỷ đồng.
Bối cảnh & Thông tin chính
Novaland hoạt động dưới sự dẫn dắt của ông Bùi Thành Nhơn đã công bố tài liệu đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, trong đó tập trung vào kế hoạch kinh doanh và các bước tái cấu trúc công ty. Công ty đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 tăng mạnh đạt 22.715 tỷ đồng, tương ứng gấp 3,2 lần so với năm 2025. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự kiến dừng ở mức 1.852 tỷ đồng, tương đương với lợi nhuận năm trước.
Diễn biến chi tiết
Để hiện thực hóa kế hoạch doanh thu lớn, Novaland dự định đẩy nhanh tiến độ hoàn thiện và bàn giao nhiều dự án quy mô như Aqua City, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tràm, The Grand Manhattan, Victoria Village và Palm City. Bên cạnh đó, công ty cũng tập trung cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất cho một số dự án đã triển khai như Sunrise Riverside, Kingston Residence, The Sun Avenue, Lucky Palace và nhiều dự án khác.
Giai đoạn 1 của quá trình tái cấu trúc toàn diện công ty đã cơ bản hoàn thành, với các cải thiện về tài chính, quản trị và đẩy nhanh tiến độ dự án. Năm 2026 được xem là năm bản lề, vừa hoàn tất tái cấu trúc đồng thời từng bước lấy lại đà tăng trưởng và cam kết với khách hàng cũng như nhà đầu tư.
Novaland dự kiến tiếp tục phương án huy động vốn qua đợt phát hành riêng lẻ cổ phiếu tối đa 350 triệu cổ phiếu chưa thực hiện trong năm 2025. Năm nay, công ty có kế hoạch mở rộng quy mô phát hành lên tối đa 800 triệu cổ phiếu, đồng thời sẽ điều chỉnh giá phát hành nhằm tối ưu hóa quyền lợi cho cổ đông. Ngoài ra, phương án hoán đổi nợ trái phiếu sang cổ phiếu vẫn chưa được thi hành do chưa đạt đồng thuận với trái chủ và sẽ tiếp tục thực hiện trong 2026.
Trong năm 2025, Novaland đã huy động 2.500 tỷ đồng qua các khoản vay có quyền chuyển đổi với kỳ hạn ba năm và đang tìm kiếm đối tác mới để tiếp tục triển khai các phương án tương tự do đây vẫn được xem là kênh huy động vốn có tiềm năng.
Về trái phiếu quốc tế với tổng giá trị trên 300 triệu USD, lãi suất 5,25%/năm, Novaland dự kiến trình cổ đông kế hoạch tái cấu trúc gồm gia hạn thanh toán lãi và kéo dài kỳ hạn thêm một năm. Một số trái phiếu đã được chuyển đổi thành cổ phiếu. Cuối tháng 3/2026, công ty phát hành gần 2,48 triệu cổ phiếu để hoán đổi 15 trái phiếu tương ứng hơn 84 tỷ đồng; cuối 2025, 4 nhà đầu tư nước ngoài chuyển đổi 133 trái phiếu trị giá 747 tỷ đồng thành 20,75 triệu cổ phiếu.
Về nhân sự, đại hội năm nay dự kiến kiện toàn Hội đồng Quản trị với cấu trúc gồm 5 thành viên, trong đó có 1 thành viên độc lập nhằm chuẩn bị cho giai đoạn phát triển tiếp theo. Công ty sẽ bầu bổ sung 2 thành viên Hội đồng Quản trị và 1 thành viên độc lập cho nhiệm kỳ 5 năm, tập trung vào những cá nhân có tư duy chuyển đổi số và chuyển đổi xanh.
Năm 2025, lợi nhuận sau thuế của Novaland đạt gần 1.9 nghìn tỷ đồng, chủ yếu đến từ hoàn nhập dự phòng liên quan nghĩa vụ đất đai tại dự án Lakeview City. Tuy nhiên, dòng tiền kinh doanh của công ty vẫn âm 6.1 nghìn tỷ đồng, nối tiếp mức âm gần 6 nghìn tỷ đồng năm trước. Novaland còn phải xử lý các khoản nợ vay, trái phiếu đến hạn và đang đàm phán với chủ nợ để cơ cấu lại.
Novaland dự kiến thu hơn 18.5 nghìn tỷ đồng từ việc thanh lý tài sản nhằm xử lý nghĩa vụ tài chính. Công ty cũng đã đạt được thỏa thuận tái cấu trúc ban đầu với các bên cho vay và trái chủ với quy mô khoảng 12.8 nghìn tỷ đồng, đồng thời kỳ vọng tiếp tục nhận tín dụng từ ngân hàng cùng sự hỗ trợ tài chính từ cổ đông lớn để duy trì hoạt động.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch doanh thu khổng lồ và các phương án phát hành cổ phiếu của Novaland sẽ tạo ra tác động đáng kể đến thị trường tài chính và nhà đầu tư. Việc mở rộng phát hành cổ phiếu tối đa 800 triệu đơn vị có thể dẫn đến sự pha loãng cổ phiếu hiện hữu nhưng đồng thời cũng giúp củng cố nguồn vốn, thúc đẩy tiến độ dự án và hỗ trợ các cam kết tài chính.
Quá trình tái cấu trúc và tái cơ cấu nợ giúp giảm áp lực tài chính cho doanh nghiệp, dù thử thách về dòng tiền vẫn còn, tạo điều kiện cho nhà đầu tư đánh giá tích cực hơn về khả năng phục hồi và ổn định tăng trưởng trong ngắn hạn đến trung hạn.
Đánh giá nhận định
Novaland đang bước vào giai đoạn chuyển đổi và tái cấu trúc toàn diện sau một năm tài chính với lợi nhuận khả quan nhưng dòng tiền vẫn âm. Động thái tăng mạnh mục tiêu doanh thu cùng các kế hoạch phát hành cổ phiếu nhằm huy động vốn cho thấy công ty quyết tâm duy trì đà tăng trưởng và mở rộng quỹ đất, dự án.
Bên cạnh những rủi ro liên quan đến pha loãng cổ phiếu và áp lực thanh khoản, việc công ty xây dựng chiến lược rõ ràng về quản trị tài chính và bổ sung nhân sự chất lượng là tín hiệu tích cực, giúp nâng cao năng lực vận hành và tăng sức cạnh tranh trên thị trường.
Kết luận: Với kế hoạch doanh thu kỷ lục trên 22.7 nghìn tỷ đồng cùng chiến lược huy động vốn qua phát hành cổ phiếu tối đa 800 triệu đơn vị, Novaland đặt mục tiêu tái cấu trúc tài chính và tái khởi động tăng trưởng trong năm 2026, tạo ra kỳ vọng tích cực cho thị trường chứng khoán và nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu NVL.