Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai (QCG) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 đã được kiểm toán, với lợi nhuận ròng đạt 170,748 tỷ đồng, tăng 108,3% so với cùng kỳ năm 2024 (81,960 tỷ đồng), thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ và định hướng phát triển bền vững của doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường đầy biến động.
Bối cảnh & Thông tin chính
Báo cáo tài chính năm 2025 của QCG do Công ty TNHH kiểm toán và tư vấn HY thực hiện cho thấy sự cải thiện đáng kể về kết quả kinh doanh. Lợi nhuận tăng cao chủ yếu nhờ hoạt động chuyển nhượng cổ phần tại công ty liên kết. Tuy nhiên, bên cạnh kết quả tích cực, báo cáo cũng nêu rõ một số vấn đề cần lưu ý liên quan đến các dự án bất động sản trọng điểm và các yếu tố pháp lý.
Diễn biến chi tiết
Cụ thể, khoản phải thu khác trị giá 74,3 tỷ đồng liên quan đến Dự án Khu cao ốc Căn hộ – Thương mại ven sông Tân Phong (quận 7, TP.HCM) vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn do vướng mắc pháp lý. Tòa án nhân dân cấp cao TP.HCM đã giao UBND TP xử lý theo quy định vào ngày 03/04/2023, đồng thời yêu cầu đảm bảo quyền lợi cho các cư dân và doanh nghiệp liên quan.
Hiện UBND TP.HCM chưa có quyết định chính thức cho phép QCG tiếp tục triển khai dự án này. Dự án đang gặp khó khăn do đoạn đất chưa được bàn giao hoàn toàn, sau sự việc liên quan đến ông Trần Công Thiện và các đồng phạm, làm gián đoạn tiến trình hoàn thiện hạ tầng và tiện ích chung phục vụ cư dân.
Bên cạnh đó, QCG cũng gặp phải vấn đề pháp lý tại dự án khu đất 39 – 39B Bến Vân Đồn (TP. Hồ Chí Minh) đang trong quá trình xét xử. Công ty chưa ghi nhận dự phòng tài chính cho vụ việc này do chưa có phán quyết cuối cùng và chưa đủ căn cứ xác định nghĩa vụ phát sinh.
Về mặt tài chính, đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản ngắn hạn của QCG là 2.240,7 tỷ đồng trong khi nợ ngắn hạn là 3.924,6 tỷ đồng, trong đó có khoản nợ 1.682,8 tỷ đồng phải hoàn trả trong hợp đồng mua bán dự án Bắc Phước Kiển để đảm bảo thi hành án liên quan đến bị cáo Trương Mỹ Lan.
Dù chênh lệch tài sản và nợ ngắn hạn tạo ra một số nghi ngại về khả năng hoạt động liên tục, Ban lãnh đạo QCG đã đề ra kế hoạch kinh doanh và dòng tiền chi tiết để đảm bảo thanh toán các khoản nợ đến hạn và duy trì hoạt động trong tương lai.
Trong năm 2025, QCG đã thanh toán 1.200 tỷ đồng nợ và tiếp tục thanh toán thêm 100 tỷ đồng vào ngày 11/02/2026 cho Cục Thi hành án dân sự TP.HCM, khẳng định cam kết với nghĩa vụ tài chính.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kết quả kinh doanh tích cực và sự minh bạch trong giải trình các vấn đề pháp lý giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào cổ phiếu QCG trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, những bất định pháp lý và áp lực trả nợ sẽ là những yếu tố cần theo dõi chặt chẽ trong các kỳ báo cáo tiếp theo.
Nhà đầu tư có thể đánh giá QCG như một doanh nghiệp bất động sản đang trong giai đoạn xử lý các khó khăn pháp lý nhưng giữ được sự ổn định tài chính và có kế hoạch rõ ràng cho giai đoạn phát triển tiếp theo.
Đánh giá nhận định
Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 cho thấy QCG là doanh nghiệp có sự tăng trưởng rõ rệt về lợi nhuận, nhưng cũng thể hiện những thách thức nhất định về cơ cấu tài chính ngắn hạn và các rủi ro pháp lý chưa được giải quyết triệt để.
Khả năng duy trì hoạt động liên tục của công ty được Ban quản trị cam kết và thể hiện qua các biện pháp thanh toán nợ cũng như kế hoạch kinh doanh hợp lý. Tuy nhiên, tính chính xác và minh bạch của các số liệu tài chính sẽ còn được kiểm nghiệm thêm trong các năm tới khi các tranh chấp pháp lý được giải quyết.
Kết luận: Với lợi nhuận hợp nhất tăng hơn gấp đôi so với năm trước lên 170,748 tỷ đồng, QCG khẳng định vị thế của mình trên thị trường tài chính trong lĩnh vực bất động sản. Dù phải đối mặt với những thách thức pháp lý và áp lực tài chính, công ty vẫn duy trì được sự ổn định kinh doanh và niềm tin từ nhà đầu tư, là dấu hiệu tích cực cho triển vọng phát triển bền vững trong tương lai.
