CTCP Đầu tư Thương mại SMC công bố kế hoạch kinh doanh thận trọng đồng thời đề xuất ba phương án phát hành cổ phiếu nhằm huy động tổng cộng 550 tỷ đồng trong năm 2026. Đây là bước đi chiến lược trong quá trình tái cấu trúc và củng cố nền tảng hoạt động của công ty.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo báo cáo của Hội đồng Quản trị (HĐQT), nền kinh tế thế giới hiện đang đối mặt với nhiều thách thức từ các bất ổn địa chính trị kéo dài, xung đột chiến tranh và cạnh tranh chiến lược giữa Mỹ và Trung Quốc. Xu hướng toàn cầu hóa có dấu hiệu suy giảm, tăng trưởng thương mại quốc tế chậm lại và chuỗi cung ứng toàn cầu tái cấu trúc theo hướng phân mảnh gây ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu tiêu dùng và đầu tư trên toàn cầu.
Tại Việt Nam, nền kinh tế phục hồi chậm, sức mua giảm đáng kể, đồng thời chi phí và áp lực cạnh tranh duy trì ở mức cao. Trong bối cảnh này, HĐQT SMC xác định năm 2026 là giai đoạn trọng tâm để củng cố nền tảng, tập trung nâng cao hiệu quả hoạt động, ưu tiên thị trường nội địa, tối ưu hóa chuỗi phân phối và kiểm soát rủi ro hiệu quả.
Diễn biến chi tiết
SMC dự kiến sản lượng thép các loại đạt 420.000 tấn trong năm 2026, với doanh thu thuần duy trì khoảng 7.000 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm mạnh còn 30 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với các năm trước do điều kiện thị trường khó khăn.
Công ty tiếp tục đẩy mạnh quá trình tái cấu trúc, tập trung vào chuyển đổi số và sắp xếp lại cơ cấu, ưu tiên các hoạt động thương mại và gia công thép. Một phần quan trọng trong kế hoạch là cải thiện cấu trúc nợ và vốn, bổ sung thêm nguồn lực nhân sự nhằm nâng cao hiệu quả vận hành. Do đó, HĐQT đề xuất không chi trả cổ tức hay thù lao cho HĐQT, Ban kiểm soát và Ban điều hành trong năm 2025 và 2026.
Về tăng vốn, SMC trình đại hội cổ đông ba phương án với tổng quy mô dự kiến huy động 550 tỷ đồng:
- Phương án 1 (Phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu): Sẽ chào bán gần 36,8 triệu cổ phiếu, tương đương 50% lượng cổ phiếu đang lưu hành, theo tỷ lệ 2:1, giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Thông qua phương án này, công ty dự kiến thu về hơn 368 tỷ đồng, số tiền dùng để thanh toán nợ vay 218 tỷ đồng và nợ các nhà cung cấp 150 tỷ đồng.
- Phương án 2 (Phát hành riêng lẻ): SMC dự kiến phát hành 15 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp trong và ngoài nước với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, giới hạn số nhà đầu tư dưới 100 người và cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm. Số tiền huy động 150 tỷ đồng sẽ được dùng đầu tư mở rộng vốn cho Công ty TNHH Gia Công Thép SMC Phú Mỹ và Công ty TNHH Cơ Khí Chính Xác SMC Phú Mỹ.
- Phương án 3 (Phát hành cổ phiếu ESOP): Hơn 3,68 triệu cổ phiếu sẽ được phát hành với giá 10.000 đồng/cổ phiếu nhằm ghi nhận đóng góp và giữ chân nhân sự chất lượng cao. Cổ phiếu ESOP cũng bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu SMC đóng cửa phiên ngày 03/04 ở mức 12.600 đồng/cổ phiếu.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch tăng vốn và tái cấu trúc của SMC nhằm củng cố cơ cấu tài chính, giảm áp lực nợ và tập trung vào hoạt động cốt lõi sẽ giúp công ty duy trì sự ổn định trong bối cảnh kinh tế khó khăn và cạnh tranh cao. Việc phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và nhà đầu tư chuyên nghiệp mở ra cơ hội tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu SMC, đồng thời tạo nền tảng tài chính vững chắc để thúc đẩy phát triển lâu dài.
Nhà đầu tư cần theo dõi kỹ các diễn biến về tái cấu trúc và kết quả kinh doanh năm 2026, đặc biệt là khả năng sinh lời và chính sách không chi trả cổ tức tạm thời để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.
Đánh giá nhận định
Trong bối cảnh thị trường tài chính và kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động, việc SMC lựa chọn chiến lược thận trọng, tập trung tái cấu trúc và củng cố tài chính được đánh giá là phù hợp nhằm đảm bảo sự phát triển bền vững. Việc tăng vốn với quy mô lớn giúp công ty có thêm nguồn lực để cải thiện vận hành và mở rộng các công ty con, hướng tới gia tăng hiệu quả và vị thế cạnh tranh trên thị trường thép nội địa.
Kết luận: Năm 2026 sẽ là năm bản lề cho kế hoạch phát triển và tái cấu trúc của SMC với mục tiêu huy động vốn hiệu quả, tối ưu hóa hoạt động và củng cố tài chính, nhằm từng bước vượt qua thách thức thị trường và xây dựng nền tảng bền vững cho giai đoạn phát triển tiếp theo.