Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao một ngân hàng giữa bối cảnh thị trường nhiều biến động lại có thể tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong quý 3?
Chuyện gì vừa xảy ra với SSB?
Theo Vietstock, báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HOSE: SSB) cho thấy lợi nhuận trước thuế đạt 1,315 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính đến từ tăng trưởng hoạt động kinh doanh chính, đặc biệt là thu nhập lãi thuần đạt hơn 2,468 tỷ đồng, tăng 6%. Hoạt động kinh doanh ngoại hối cũng có bước tiến khi lãi tăng 32%, đạt gần 238 tỷ đồng. Ngoài ra, ngân hàng tiết giảm 23% chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, góp phần đáng kể vào mức tăng lợi nhuận này.
Tuy nhiên, chi phí hoạt động tăng 11% lên gần 1,072 tỷ đồng và lãi từ hoạt động dịch vụ giảm 10%, còn gần 185 tỷ đồng. Tính chung 9 tháng đầu năm, SeABank đạt hơn 3,940 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, giảm 42% so với cùng kỳ và mới hoàn thành gần 66% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026 là 6,008 tỷ đồng.
Về tài sản, tổng tài sản ngân hàng tăng 8% lên gần 429,376 tỷ đồng. Cho vay khách hàng tăng 9% lên 258,455 tỷ đồng, trong khi tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước giảm 55%. Về nguồn vốn, tiền gửi khách hàng tăng nhẹ 2%, tiền gửi và vay từ các tổ chức tín dụng khác tăng 24%, còn tiền gửi và vay từ Chính phủ, NHNN giảm gần 80%. Đáng chú ý, phát hành giấy tờ có giá tăng 54%, đạt gần 46,210 tỷ đồng, chủ yếu là chứng chỉ tiền gửi VNĐ dưới 1 năm.
Tổng nợ xấu tăng 21% lên gần 5,884 tỷ đồng, kéo tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ từ 2.06% lên 2.28%, phản ánh áp lực rủi ro tín dụng trong bối cảnh thị trường hiện nay.
Điều cần hiểu sâu hơn
SeABank là một ngân hàng thương mại cổ phần có quy mô trung bình trên thị trường Việt Nam. Ngân hàng này tập trung vào mảng bán lẻ và doanh nghiệp vừa và nhỏ, với nguồn thu chính đến từ thu nhập lãi thuần (chênh lệch giữa lãi cho vay và chi phí vốn huy động). Thu nhập lãi thuần chiếm tỷ trọng lớn trong tổng thu nhập hoạt động, nên sự tăng trưởng ở mảng này thường phản ánh khả năng mở rộng tín dụng và kiểm soát chi phí vốn hiệu quả.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng là khoản tiền ngân hàng trích lập để dự phòng cho các khoản nợ có khả năng mất vốn. Việc giảm chi phí dự phòng trong quý 3 cho thấy SeABank có thể đã đánh giá lại rủi ro nợ xấu hoặc có sự cải thiện trong chất lượng tài sản. Tuy nhiên, nợ xấu tăng 21% trong 9 tháng lại là tín hiệu cảnh báo về áp lực rủi ro tín dụng vẫn còn hiện hữu.
Phát hành giấy tờ có giá tăng mạnh cho thấy ngân hàng đang tận dụng kênh huy động vốn trung và ngắn hạn để bổ sung nguồn vốn hoạt động. Đây là cách làm phổ biến để cân đối vốn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro thanh khoản nếu không quản lý tốt kỳ hạn và chi phí vốn.
Hoạt động kinh doanh ngoại hối tăng 32% là điểm sáng trong bối cảnh thị trường biến động, thể hiện khả năng tận dụng biến động tỷ giá để tạo lợi nhuận. Tuy nhiên, lãi từ dịch vụ giảm 10% có thể phản ánh sự cạnh tranh hoặc thay đổi trong nhu cầu khách hàng.
Tổng thể, kết quả quý 3 của SSB cho thấy ngân hàng đang trong giai đoạn tái cấu trúc và tối ưu hóa hoạt động để thích ứng với môi trường kinh doanh mới, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức về rủi ro tín dụng và chi phí hoạt động.
Góc nhìn của tôi
Tôi nhìn thấy sự tăng trưởng lợi nhuận quý 3 của SSB là tín hiệu tích cực cho thấy ngân hàng đang kiểm soát tốt chi phí dự phòng và tận dụng tốt các mảng kinh doanh chính. Việc tăng thu nhập lãi thuần và ngoại hối cho thấy sự linh hoạt trong hoạt động kinh doanh.
Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý rằng nợ xấu tăng 21% là dấu hiệu không thể bỏ qua. Đây có thể là hệ quả của áp lực thị trường chung và cần theo dõi sát sao trong các quý tới. Nếu nợ xấu tiếp tục tăng, ngân hàng sẽ phải trích lập dự phòng nhiều hơn, ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Việc tăng phát hành giấy tờ có giá dưới 1 năm cũng là điểm tôi quan tâm. Đây là nguồn vốn có chi phí thấp nhưng tiềm ẩn rủi ro thanh khoản nếu thị trường có biến động. Nhà đầu tư cần chú ý đến cơ cấu nguồn vốn và khả năng duy trì thanh khoản của ngân hàng.
Tóm lại, SSB đang có những bước tiến trong quý 3, nhưng vẫn còn nhiều yếu tố rủi ro cần theo dõi. Tôi sẽ ưu tiên quan sát diễn biến nợ xấu và chi phí dự phòng trong các báo cáo tiếp theo để đánh giá bức tranh toàn cảnh hơn.
Kết
Lợi nhuận quý 3 của SSB tăng trưởng nhờ kiểm soát chi phí và mở rộng hoạt động chính. Nhưng áp lực nợ xấu và chi phí hoạt động vẫn là thách thức cần theo dõi. Đây là giai đoạn ngân hàng cân bằng giữa tăng trưởng và rủi ro tín dụng.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu SeABank có thể duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận khi áp lực nợ xấu và chi phí hoạt động vẫn còn hiện hữu?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Vietstock.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
