Tập đoàn Đua Fat vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 với khoản lỗ ghi nhận ở mức gần 725 tỷ đồng, đánh dấu mức thua lỗ tăng 56,7% so với năm trước, đồng thời kéo vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp sang trạng thái âm khiến nhà đầu tư không khỏi lo ngại về khả năng duy trì hoạt động trong tương lai.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, Tập đoàn Đua Fat chịu lỗ 724,6 tỷ đồng so với mức lỗ 462,5 tỷ đồng năm 2024, nâng tổng lũy kế khoản lỗ lên 1.287,1 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu ban đầu là 237,8 tỷ đồng đã bị xóa sạch, chuyển sang âm 487,1 tỷ đồng vào cuối năm tài chính, phản ánh tình trạng suy giảm nghiêm trọng sức khỏe tài chính công ty.
Song song đó, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp tăng 4,6% lên 3.192,8 tỷ đồng. Hệ số nợ trên tổng tài sản tăng từ 0,93 lên 1,18 lần, cho thấy tổng nợ vượt quá giá trị tài sản hiện có. Vốn chủ sở hữu âm khiến hệ số nợ trên vốn chủ rơi vào trạng thái không xác định, biểu hiện mức đòn bẩy tài chính rất rủi ro.
Diễn biến chi tiết
Xét cơ cấu nợ, dư nợ vay ngân hàng và trái phiếu giảm nhẹ xuống còn 1.585,6 tỷ đồng và 307,7 tỷ đồng tương ứng. Tuy nhiên, các khoản nợ phải trả khác lại tăng mạnh 26,9%, đạt 1.299,5 tỷ đồng. Đặc biệt, chi phí phải trả tăng gần 46% lên 626,6 tỷ đồng, bộc lộ áp lực nghĩa vụ tài chính lớn trong bối cảnh dòng tiền của công ty suy yếu nghiêm trọng.
Báo cáo tài chính của Đua Fat cũng bị kiểm toán viên đưa ra ý kiến ngoại trừ do không thể xác minh tính hiện hữu khoản tiền mặt kiểm kê ngày 31/12/2025, bởi thời điểm kiểm toán diễn ra sau ngày này và tiền mặt biến động liên tục.
Hoạt động kinh doanh gặp nhiều khó khăn khi dự án Cảng Trung Nam Cà Ná bị tạm ngưng do chủ đầu tư thiếu tài chính. Công ty không thể thu hồi công nợ hơn 129 tỷ đồng từ chủ đầu tư dự án, dẫn tới việc không thanh toán được cho nhà cung cấp vật tư thi công các dự án.
Thêm vào đó, công ty gặp khó khăn thu hồi hơn 700 tỷ đồng nợ xấu và chậm thanh toán các khoản vay cũng như nợ thuê tài chính khiến nợ ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn. Để ứng phó với tình hình này, doanh nghiệp đã giảm nhân sự và tinh gọn bộ máy nhằm tiết kiệm chi phí vận hành.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DFF đóng cửa phiên 10/4 với giá 600 đồng/cổ phiếu cùng khối lượng giao dịch 678 nghìn đơn vị. Vốn hóa thị trường của Đua Fat hiện ghi nhận 48 tỷ đồng, thể hiện mức định giá thấp so với thực trạng tài chính tiêu cực.
Với vốn chủ sở hữu âm và nợ phải trả vượt tài sản, rủi ro tài chính của công ty tăng cao, gây lo ngại cho nhà đầu tư về khả năng hoạt động liên tục và tiềm năng phục hồi trong ngắn hạn. Đồng thời, áp lực từ các khoản nợ phải thu khó đòi và dự án đình trệ cũng ảnh hưởng tiêu cực đến dòng tiền và lợi nhuận tương lai.
Đánh giá nhận định
Tập đoàn Đua Fat đang trải qua giai đoạn rất khó khăn khi thua lỗ nặng và tình trạng vốn chủ sở hữu âm sâu khiến doanh nghiệp đứng trước nguy cơ hoạt động không bền vững. Vấn đề thiếu hụt nguồn thu từ dự án trọng điểm và khó khăn trong thu hồi công nợ là các thách thức lớn cần được xử lý kịp thời.
Nhà đầu tư cần thận trọng theo dõi diễn biến tài chính và các động thái tái cấu trúc của doanh nghiệp. Việc hiện thực hóa nguồn vốn mới hoặc cải thiện dòng tiền có thể là những yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp vượt qua giai đoạn rủi ro này.
Kết luận: Kết quả kinh doanh năm 2025 của Tập đoàn Đua Fat với khoản lỗ gần 725 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu âm 487 tỷ đồng đã làm nổi bật những khó khăn tài chính nghiêm trọng, qua đó cảnh báo rủi ro lớn cho khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi ra quyết định đầu tư vào cổ phiếu DFF trong bối cảnh thách thức hiện tại.