Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao một ngân hàng tăng trưởng doanh thu nhưng lợi nhuận lại giảm? VAB vừa cho thấy một ví dụ điển hình.
Chuyện gì vừa xảy ra với VAB?
Theo BCTC hợp nhất quý 2/2026 vừa được công bố, Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank, HOSE: VAB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế giảm 12%, còn 318 tỷ đồng. Điều này diễn ra dù các mảng kinh doanh chính như thu nhập lãi thuần tăng 6%, đạt hơn 577 tỷ đồng, và thu nhập từ dịch vụ tăng 56%, đạt gần 37 tỷ đồng. Lãi từ kinh doanh ngoại hối cũng tăng gần gấp đôi, đạt gần 19 tỷ đồng. Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, chỉ tăng nhẹ 2% lên gần 248 tỷ đồng. Tuy nhiên, điểm khác biệt lớn nằm ở khoản dự phòng rủi ro tín dụng tăng mạnh, gần 96 tỷ đồng so với chỉ 5 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Tổng tài sản của ngân hàng tăng 6% lên 149.131 tỷ đồng, dư nợ cho vay tăng 8% đạt 96.199 tỷ đồng, và tiền gửi khách hàng tăng 5% lên 104.044 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu giảm từ 1,31% xuống 1,22%, dù có sự dịch chuyển nợ từ nhóm dưới tiêu chuẩn sang nhóm nghi ngờ. (Theo Vietstock)
Điều cần hiểu sâu hơn
Ngân hàng thương mại như VAB hoạt động dựa trên việc cho vay và thu phí dịch vụ, đồng thời phải quản trị rủi ro tín dụng chặt chẽ. Dự phòng rủi ro tín dụng là khoản tiền ngân hàng trích ra để phòng ngừa các khoản nợ xấu có thể phát sinh trong tương lai. Việc tăng mạnh dự phòng trong quý 2 cho thấy VAB đang thận trọng hơn trước các rủi ro tín dụng tiềm ẩn, dù hiện tại tỷ lệ nợ xấu có xu hướng giảm nhẹ. Đây là tín hiệu cho thấy ngân hàng không chủ quan với chất lượng tài sản, nhất là khi nền kinh tế vẫn còn nhiều biến động. Mặt khác, tăng trưởng thu nhập lãi thuần và dịch vụ phản ánh hoạt động kinh doanh cốt lõi của VAB vẫn duy trì đà phát triển. Thu nhập từ dịch vụ thanh toán tăng mạnh cho thấy ngân hàng đang tận dụng tốt xu hướng chuyển đổi số và nhu cầu thanh toán điện tử ngày càng cao. Việc kiểm soát chi phí hoạt động cũng giúp ngân hàng duy trì lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 13%, đạt gần 414 tỷ đồng. Tổng tài sản và dư nợ cho vay tăng trưởng ổn định là dấu hiệu tích cực về quy mô và khả năng mở rộng kinh doanh. Tuy nhiên, sự dịch chuyển nợ xấu từ nhóm dưới tiêu chuẩn sang nhóm nghi ngờ cần được theo dõi sát sao, vì đây là nhóm nợ có nguy cơ trở thành nợ xấu cao hơn.
Góc nhìn của tôi
Tôi nhìn thấy VAB đang trong giai đoạn cân bằng giữa tăng trưởng và thận trọng quản trị rủi ro. Việc tăng mạnh dự phòng tín dụng là bước đi cần thiết để chuẩn bị cho những rủi ro tiềm ẩn, dù điều này làm lợi nhuận quý 2 giảm. Đây không phải dấu hiệu xấu mà là cách ngân hàng chủ động bảo vệ tài sản và ổn định lâu dài. Thu nhập từ dịch vụ thanh toán tăng mạnh là điểm sáng, cho thấy VAB đang tận dụng tốt xu hướng số hóa trong ngành ngân hàng. Tôi cũng chú ý đến việc chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, giúp lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn tăng trưởng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến nợ xấu, đặc biệt là nhóm nợ nghi ngờ đang tăng lên. Nếu xu hướng này tiếp tục, ngân hàng sẽ phải tăng dự phòng thêm, ảnh hưởng đến lợi nhuận các quý tiếp theo. Về mặt cơ hội, VAB có nền tảng tăng trưởng doanh thu ổn định và đang xây dựng bộ đệm rủi ro vững chắc, điều này giúp ngân hàng có khả năng ứng phó tốt hơn với biến động kinh tế.
Kết
VAB cho thấy bức tranh kinh doanh có sự tăng trưởng đồng đều nhưng lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi chính sách dự phòng rủi ro tín dụng. Đây là cách ngân hàng giữ an toàn tài sản trong môi trường kinh doanh còn nhiều thách thức. Việc tăng trưởng thu nhập từ dịch vụ và kiểm soát chi phí là điểm sáng trong hoạt động của VAB.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu việc tăng dự phòng rủi ro tín dụng có phải là tín hiệu cho thấy chất lượng tài sản của VAB đang tiềm ẩn rủi ro lớn hơn trong tương lai?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Vietstock.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.