Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo nhóm ngân hàng sẽ tiếp tục đà tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý I năm 2026, với ba ngân hàng VietinBank, HDBank và BIDV dẫn đầu về tốc độ tăng lợi nhuận, tạo tiền đề cho kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trên 20% trong năm.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo VCBS, quý I năm 2026, VietinBank sẽ đạt lợi nhuận trước thuế khoảng 8.789 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ. Thu nhập hoạt động của ngân hàng đạt 23.537 tỷ đồng, tăng 15%. Tín dụng kỳ vọng tăng 15,6%, biên lãi ròng (NIM) được dự báo ở mức 2,7% trong năm 2026, nhờ cải thiện chi phí huy động và cho vay. Ngoài ra, việc chuyển nhượng dự án VietinBank Tower dự kiến mang về khoản lợi nhuận ước tính lên tới 5.000 tỷ đồng nửa đầu năm 2026, tạo thêm dư địa tăng trưởng lợi nhuận.
Đứng ngay sau VietinBank là HDBank, dự báo đạt lợi nhuận trước thuế 6.855 tỷ đồng quý I/2026, tăng 28%. Thu nhập hoạt động của HDBank đạt 11.045 tỷ đồng, tăng 20%. Động lực tăng trưởng đến từ tín dụng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs), hỗ trợ bởi Vikki Bank. HDBank tập trung mở rộng khách hàng cá nhân vay tiêu dùng, mua nhà và doanh nghiệp sản xuất, logistics. NIM của HDBank được kỳ vọng cải thiện nhờ tăng trọng cho vay bán lẻ cùng CASA tăng, trong khi thu nhập từ hoạt động ngoài tín dụng tiếp tục đóng vai trò quan trọng. HDBank cũng có kế hoạch IPO HD SAISON nhằm mở rộng tiềm năng tăng trưởng.
BIDV đứng thứ ba với lợi nhuận trước thuế quý I/2026 dự báo đạt 9.366 tỷ đồng, tăng 26%. Thu nhập hoạt động tăng 16%, đạt 20.833 tỷ đồng. Tín dụng tăng 16,1% tập trung tại mảng bán lẻ và SMEs, NIM giữ ổn định quanh mức 2,1%. VCBS dự báo tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1,3% cuối năm 2026, cùng khả năng thu hồi nợ xấu và tài sản bảo đảm giúp BIDV ghi nhận thêm thu nhập bất thường, với khoản thu nhập khác dự kiến tăng 30%, vượt 10.000 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Bên cạnh nhóm 3 ngân hàng dẫn đầu, VCBS cũng dự báo các ngân hàng khác duy trì tăng trưởng lợi nhuận khả quan như VPBank (+22%), MSB (+20%) và MB (+15%). Năm 2026, các ngân hàng có hiệu quả sinh lời cao tiếp tục nhận được kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số.
Đặc biệt, Sacombank được dự đoán có bước tăng đột phá lợi nhuận trước thuế năm 2026 lên 18.656 tỷ đồng (tăng 145%), thu nhập hoạt động là 41.419 tỷ đồng, tăng 29%. Nguyên nhân chủ yếu do đẩy nhanh giải quyết các tồn đọng, trong đó có kế hoạch bán đấu giá 32,5% cổ phần tại VAMC và giải quyết khoản nợ liên quan Bamboo Airways tạo nguồn thu bất thường.
Danh sách các ngân hàng dự kiến có lợi nhuận tăng trưởng trên 20% năm 2026 còn có VPBank (+28%) với lợi nhuận dự kiến 39.071 tỷ đồng, HDBank (+27%) đạt 27.025 tỷ đồng, MB (+26%) lên 43.244 tỷ đồng, VIB (+23%) đạt 11.160 tỷ đồng và MSB (+22%) đạt 8.610 tỷ đồng.
Ở nhóm ngân hàng lớn, ACB dự kiến đạt lợi nhuận trước thuế 23.012 tỷ đồng (tăng 18%), Techcombank đạt 38.010 tỷ đồng (tăng 17%). VietinBank và BIDV, hai ngân hàng quốc doanh, dự kiến lợi nhuận lần lượt 49.911 tỷ đồng (tăng 15%) và 43.435 tỷ đồng (tăng 15%).
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Những số liệu tích cực từ các ngân hàng lớn cho thấy ngành ngân hàng đang trên đà phục hồi vững chắc, đặc biệt nhờ tăng trưởng tín dụng bán lẻ và SME. Điều này tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trên thị trường chứng khoán, nhất là các cổ phiếu ngân hàng có hiệu quả sinh lời cao và chiến lược phát triển hệ sinh thái kinh doanh rõ ràng.
Đánh giá nhận định
VCBS cho rằng việc duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trên 20% cả năm 2026 có thể trở thành động lực quan trọng giúp cổ phiếu ngành ngân hàng tiếp tục thu hút dòng vốn. Các ngân hàng tận dụng tốt xu hướng tín dụng cá nhân và doanh nghiệp vừa nhỏ, đồng thời cải thiện chất lượng tài sản sẽ ghi nhận lợi nhuận bền vững hơn. Ngoài ra, các khoản thu nhập bất thường từ xử lý nợ xấu và tài sản cũng góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Kết luận: Quý I/2026 được dự báo là khởi đầu thuận lợi cho ngành ngân hàng với nhóm dẫn đầu gồm VietinBank, HDBank và BIDV, qua đó tạo nền tảng cho mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trên 20% trong năm, hứa hẹn thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ nhà đầu tư trên thị trường tài chính.
