Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao cổ phiếu VIC lại trở thành tâm điểm trong danh mục của các quỹ ETF ngoại lớn? Điều gì khiến dòng vốn ngoại vừa đổ vào mạnh, vừa rút ra không ngừng?
Chuyện gì vừa xảy ra với VIC?
Theo Người quan sát, quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF, quỹ ngoại đến từ Đài Loan, đang ghi nhận hiệu suất đầu tư cao nhất kể từ khi thành lập. Tính từ tháng 5/2021 đến cuối tháng 4/2026, quỹ đạt hiệu suất 27,47%, gần chạm đỉnh 28% hồi tháng 3/2025. Quỹ mô phỏng theo chỉ số FTSE Vietnam 30 Index và bắt đầu giải ngân tại Việt Nam từ tháng 3/2021.
Tại ngày 28/5/2026, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ đạt hơn 12,3 tỷ TWD (khoảng 10.300 tỷ đồng). Trong đó, cổ phiếu chiếm tới 99,2% danh mục, với bộ ba cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup gồm VHM (13,33%), VIC (12,92%) và VRE (gần 3%) chiếm gần 30% tổng danh mục. Ngoài ra, quỹ còn nắm giữ các cổ phiếu lớn như HPG (8,83%), VCB (5,75%), MSN (5,52%) và SSI (5,14%).
Dù hiệu suất tích cực, quỹ vẫn bị rút vốn mạnh. Từ đầu năm 2026 đến nay, giá trị rút ròng ước tính vượt 89 triệu USD (khoảng 2.300 tỷ đồng). Đỉnh quy mô NAV từng đạt 835 triệu USD (hơn 20.400 tỷ đồng) hồi tháng 9/2023, nay đã giảm gần một nửa.
Điều cần hiểu sâu hơn
Vingroup là tập đoàn đa ngành lớn nhất Việt Nam, với VIC là mã cổ phiếu đại diện cho tập đoàn mẹ. VHM và VRE là các công ty con trong lĩnh vực bất động sản và bán lẻ. Sự phục hồi của nhóm cổ phiếu này thường phản ánh kỳ vọng vào tăng trưởng kinh tế và thị trường bất động sản Việt Nam.
Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF mô phỏng chỉ số FTSE Vietnam 30, tập trung vào 30 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất và thanh khoản cao nhất trên thị trường. Việc tăng tỷ trọng cổ phiếu Vingroup gần mức tối đa cho thấy quỹ đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nhóm này.
Tuy nhiên, dòng vốn ngoại rút ròng mạnh trong bối cảnh thị trường vẫn có nhiều biến động. Dòng vốn ngoại thường nhạy cảm với các yếu tố như chính sách tiền tệ toàn cầu, rủi ro địa chính trị và kỳ vọng nâng hạng thị trường. Việc rút vốn không đồng nghĩa với đánh giá tiêu cực về VIC hay Vingroup, mà có thể là sự tái cơ cấu danh mục hoặc chuyển hướng dòng tiền sang các thị trường khác.
Đặc biệt, hiệu suất quỹ vẫn duy trì mức cao gần 28% trong khi NAV giảm một nửa từ đỉnh cho thấy giá cổ phiếu VIC và các mã liên quan vẫn giữ sức hút, nhưng áp lực bán từ các nhà đầu tư lớn vẫn tồn tại.
Góc nhìn của tôi
Tôi thấy VIC đang giữ vai trò trung tâm trong danh mục của các quỹ ETF lớn nhờ quy mô và ảnh hưởng của Vingroup trong nền kinh tế Việt Nam. Việc quỹ Fubon nâng tỷ trọng VIC gần mức tối đa cho thấy niềm tin vào khả năng tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu này.
Tuy nhiên, dòng vốn ngoại rút ròng liên tục cũng cảnh báo về sự biến động và rủi ro thanh khoản trong ngắn hạn. Nhà đầu tư cá nhân cần lưu ý rằng hiệu suất quỹ cao không đồng nghĩa với việc cổ phiếu sẽ tăng liên tục. Áp lực bán từ khối ngoại có thể tạo ra các nhịp điều chỉnh mạnh.
Điểm cần theo dõi là liệu VIC có thể duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh thị trường bất động sản và kinh tế vĩ mô còn nhiều thách thức. Ngoài ra, việc quỹ ETF duy trì tỷ trọng cao cũng có thể tạo ra áp lực khi có biến động lớn, do cơ chế tái cân bằng danh mục.
Kết
VIC vẫn là cổ phiếu trọng điểm trong các quỹ ETF ngoại, đóng vai trò quan trọng trong bức tranh thị trường chứng khoán Việt Nam. Dòng vốn ngoại rút ròng không làm mất đi sức hút của cổ phiếu này nhưng cảnh báo về rủi ro biến động.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu VIC có thể giữ vững vị thế trong danh mục quỹ ETF khi dòng vốn ngoại tiếp tục biến động mạnh?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Người quan sát.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
