CTCP Xi măng Vicem Hoàng Mai vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, với kế hoạch doanh thu dự kiến giảm nhẹ trong khi lợi nhuận sau thuế lại có sự tăng trưởng đáng chú ý. Công ty nhận định thị trường xi măng trong nước năm tới đối mặt nhiều thách thức, nhưng vẫn có cơ hội phát triển dựa trên sự hồi phục của bất động sản và đầu tư hạ tầng.
Bối cảnh & Thông tin chính
Ban lãnh đạo Vicem Hoàng Mai (mã chứng khoán HOM) cho biết, năm 2026 dự báo thị trường xi măng trong nước sẽ có sự phục hồi nhất định nhờ các dự án hạ tầng lớn và sự khởi sắc của thị trường bất động sản. Song song đó, nguồn cung sản phẩm xi măng toàn ngành dự kiến gia tăng khoảng 5 triệu tấn, nâng tổng công suất lên 130 triệu tấn, tạo áp lực cạnh tranh lớn. Bên cạnh đó, chi phí nhiên liệu và vận chuyển tăng cũng là những yếu tố ảnh hưởng đến giá bán sản phẩm. Xuất khẩu xi măng dự kiến còn đối mặt khó khăn do rào cản kỹ thuật và nguồn cung dư thừa từ thị trường quốc tế.
Diễn biến chi tiết
Vicem Hoàng Mai đặt mục tiêu cho hoạt động sản xuất năm 2026 gồm hơn 1,35 triệu tấn clinker tự sản xuất và tổng sản lượng xi măng (bao gồm sản phẩm gia công) khoảng 1,63 triệu tấn. Tổng sản lượng tiêu thụ dự kiến đạt 1,86 triệu tấn, trong đó clinker tiêu thụ 230.000 tấn và xi măng hơn 1,63 triệu tấn.
Về kế hoạch doanh thu, công ty đặt mục tiêu đạt 1.627 tỷ đồng, giảm khoảng 4% so với doanh thu năm 2025. Mặc dù vậy, lợi nhuận sau thuế dự kiến cải thiện với mức đạt 27,3 tỷ đồng, tương ứng tăng 17,1% so với lợi nhuận 23,3 tỷ đồng thực hiện năm 2025. Đáng chú ý, Vicem Hoàng Mai cho biết sẽ không chi trả cổ tức trong năm 2026.
Về tình hình tài chính năm trước, năm 2025 công ty ghi nhận doanh thu là 1.695,9 tỷ đồng, tăng 8,2% so với năm 2024 và gần hoàn thành kế hoạch với tỷ lệ 98,7%. Lợi nhuận sau thuế đạt mức 23,3 tỷ đồng, khắc phục hoàn toàn khoản lỗ 69,9 tỷ đồng của năm 2024 và vượt 16,2% so với mục tiêu lợi nhuận đề ra.
Để thực hiện các chỉ tiêu trên, bộ phận điều hành sẽ tập trung đẩy mạnh tiêu thụ xi măng bao nhằm ổn định giá, mở rộng sang các địa bàn có thị phần thấp, đồng thời giữ vững vị trí thị trường cốt lõi tại khu vực Bắc Nghệ An. Trong sản xuất, công ty chú trọng sử dụng nhiên liệu thay thế như vỏ cây, vải vụn, bùn thải và phế liệu công nghiệp nhằm hướng tới phát triển sản phẩm xi măng xanh và tiết kiệm chi phí hoạt động.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch doanh thu giảm nhẹ trong khi lợi nhuận tăng cho thấy Vicem Hoàng Mai đang tối ưu hóa hoạt động quản lý chi phí và nâng cao hiệu quả sản xuất. Điều này có thể giúp công ty duy trì vị thế ổn định trên thị trường xi măng có cạnh tranh cao, đồng thời thu hút sự chú ý của nhà đầu tư về tiềm năng lợi nhuận trong năm 2026. Tuy nhiên, mức chi trả cổ tức 0% có thể tạo ra sự cân nhắc nhất định đối với nhà đầu tư mong đợi dòng tiền cổ tức.
Đánh giá nhận định
Trong bối cảnh thị trường xi măng còn nhiều bất ổn do nguồn cung gia tăng và áp lực chi phí, kế hoạch năm 2026 của Vicem Hoàng Mai phản ánh sự thận trọng nhưng cũng đầy quyết đoán với mục tiêu lợi nhuận cải thiện. Việc tập trung phát triển xi măng xanh và đa dạng hóa nhiên liệu sản xuất cũng là xu hướng phù hợp để ứng phó với biến động giá nhiên liệu và nâng cao hiệu quả kinh doanh bền vững.
Kết luận: Vicem Hoàng Mai hướng tới cân bằng giữa sản lượng và lợi nhuận trong năm 2026 với kế hoạch doanh thu giảm 4% xuống còn 1.627 tỷ đồng nhưng lợi nhuận sau thuế tăng 17,1% lên 27,3 tỷ đồng, thể hiện chiến lược thích ứng linh hoạt với điều kiện thị trường xi măng hiện tại và tập trung vào cải tiến sản xuất hướng xanh.
