Ngày 25/3, cổ phiếu Viettel Post (mã VTP) đóng cửa tăng 5,08% lên mức 88.600 đồng/cổ phiếu. Trong khi đó, Công ty vừa thông báo chào bán hơn 51,1 triệu cổ phiếu mới với giá chỉ 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn khoảng 88,7% so với thị giá hiện tại.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP-HOSE) đã ban hành Nghị quyết HĐQT về kế hoạch phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 100:42. Theo đó, cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận 42 quyền mua, mỗi quyền mua được quyền mua 1 cổ phiếu mới phát hành.
Ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền mua cổ phiếu là 8/4/2026, thời gian nhận đăng ký và tiền đặt mua cổ phiếu bắt đầu từ 15/4 đến 8/5/2026. Qua đợt phát hành này, Viettel Post dự kiến huy động được gần 511,5 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Toàn bộ số tiền thu được sẽ được công ty phân bổ hợp lý cho 3 mục tiêu chính. Trong đó, hơn 297 tỷ đồng (58,11%) dành để đầu tư cải tiến mảng dịch vụ chuyển phát, tập trung cho dự án mua sắm phương tiện vận tải và trang thiết bị giai đoạn 2025-2026. Kế đến, 100 tỷ đồng (19,55%) sẽ được đầu tư vào công ty con là Công ty TNHH MTV Logistics Viettel nhằm tăng khả năng vận tải và phát triển các dự án logistics. Phần còn lại khoảng 114 tỷ đồng (22,34%) dùng để bổ sung vốn lưu động phục vụ chi phí vận hành và trả lương cho nhân viên.
Nếu phát hành thành công, vốn điều lệ của Viettel Post sẽ tăng từ hơn 1.217,8 tỷ đồng hiện tại lên khoảng 1.729,3 tỷ đồng.
Về kết quả kinh doanh, năm 2025 Viettel Post ghi nhận doanh thu thuần đạt 21 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với năm trước, và lợi nhuận sau thuế đạt 405 tỷ đồng, tăng 6%. Các con số này lần lượt hoàn thành 125% và 99% kế hoạch của VCSC.
Mảng dịch vụ chuyển phát tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng bền vững khi doanh thu quý 4/2025 tăng 29% nhờ nhu cầu mùa vụ cao, bù đắp sự sụt giảm 47% doanh thu mảng thương mại, dẫn đến tổng doanh thu cùng quý tăng 4% so với cùng kỳ.
Theo Metric, tổng giá trị giao dịch trên 4 sàn thương mại điện tử lớn tại Việt Nam tăng 35% trong năm 2025, dù số lượng gian hàng giảm 7% do các quy định thuế và phí.
Tổng biên lợi nhuận gộp của Viettel Post trong năm 2025 đạt 5,5%, tăng thêm 0,6 điểm phần trăm so với năm trước nhờ cải thiện cơ cấu doanh thu theo hướng tập trung hơn vào mảng dịch vụ có biên lợi nhuận cao. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp riêng của mảng dịch vụ có giảm nhẹ do chi phí thuê ngoài tăng 28% và chi phí nhân sự tăng 6% so với năm trước.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc phát hành cổ phiếu với giá thấp hơn nhiều so với thị trường có thể giúp Viettel Post huy động vốn hiệu quả để mở rộng hoạt động và nâng cao năng lực cạnh tranh. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý sự pha loãng cổ phiếu do lượng cổ phiếu phát hành mới khá lớn so với tổng cổ phần đang lưu hành.
Động thái này cũng cho thấy chiến lược phát triển dài hạn của công ty trong bối cảnh thị trường tài chính và thương mại điện tử Việt Nam tiếp tục mở rộng, giúp nâng cao giá trị doanh nghiệp và thu hút dòng vốn từ cổ đông hiện hữu.
Đánh giá nhận định
Các chuyên gia phân tích từ VCSC nhận định Viettel Post vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng doanh thu ổn định trong lĩnh vực dịch vụ chuyển phát nhờ nhu cầu thương mại điện tử ngày càng tăng. Mảng thương mại tuy đang thu hẹp song không ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận tổng thể do đóng góp thấp và biên lợi nhuận nhỏ.
Việc tăng vốn qua đợt phát hành cổ phiếu sẽ góp phần thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng, nâng cao hiệu suất vận tải và hỗ trợ các dự án logistics, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh của Viettel Post trên thị trường chứng khoán và thị trường tài chính.
Kết luận: Đợt chào bán cổ phiếu giá 10.000 đồng của Viettel Post nhằm tăng vốn cho hoạt động mở rộng và cải tiến dịch vụ, trong bối cảnh thị giá cổ phiếu đang ở gần 89.000 đồng, đang được đánh giá là bước đi chiến lược nhằm củng cố vị thế doanh nghiệp trên thị trường tài chính đầy tiềm năng.