Viettel Post (VTP) đang duy trì đà tăng trưởng tích cực bất chấp áp lực cạnh tranh gay gắt từ các doanh nghiệp chuyển phát cùng tác động tiêu cực từ cuộc xung đột Trung Đông. Công ty vừa thông báo kế hoạch phát hành hơn 51,1 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu nhằm huy động gần 511,5 tỷ đồng để đầu tư nâng cấp hạ tầng và cải thiện chất lượng dịch vụ, hứa hẹn mở rộng thị phần trong ngành bưu chính.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP) vừa công bố đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn đáng kể so với thị giá 99.400 đồng/cổ phiếu tính đến ngày 1/4/2026. Ngày đăng ký cuối cùng thực hiện quyền mua là 8/4/2026, thời gian đăng ký và nộp tiền mua cổ phiếu kéo dài từ 15/4 đến 8/5/2026. Dự kiến sau đợt phát hành, vốn điều lệ của VTP sẽ tăng lên hơn 1.729,3 tỷ đồng, đồng thời tạo điều kiện tài chính vững chắc để bắc cầu cho các kế hoạch mở rộng quy mô và nâng cao năng lực cạnh tranh.
Diễn biến chi tiết
Trong số gần 511,5 tỷ đồng huy động được từ đợt phát hành, VTP dự kiến dành hơn 297 tỷ đồng đầu tư vào lĩnh vực chuyển phát. Bên cạnh đó, VTP cũng sẽ góp 100 tỷ đồng vào Công ty TNHH MTV Logistics Viettel để phát triển dự án phương tiện vận tải, một phần của chiến lược nâng cao hiệu quả hoạt động và mở rộng dịch vụ logistics.
Mặc dù ngành thương mại điện tử gặp nhiều thách thức trong năm 2025, công ty chứng khoán MBS đưa ra dự báo ngành sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 21,7% trong giai đoạn 2025-2030, nhờ các yếu tố như sự cải thiện chi tiêu tiêu dùng, tăng số lượng nhãn hàng uy tín, cùng với xu hướng bán hàng qua livestream và KOLs trên các sàn thương mại điện tử hàng đầu. Do đó, VTP được kỳ vọng có sản lượng bưu kiện gửi tăng từ 35,5% đến 49,6% so với dự báo trước đây.
VTP cũng đang hướng đến phát triển công nghệ và dịch vụ để nâng cao chất lượng, tạo lợi thế cạnh tranh bền vững. Theo Bộ Khoa học và Công nghệ, VTP đạt tỷ lệ bưu gửi đáp ứng thời gian toàn trình cam kết lên đến 99,7%, đứng thứ hai toàn ngành, và tỷ lệ bưu gửi thất lạc, hư hỏng là 0%. Ngoài ra, việc được khai thác kho ngoại quan giúp công ty tiếp cận nguồn hàng xuất khẩu lớn, tạo lợi thế cho dự án Công viên Logistics Lạng Sơn.
Chính phủ đang thúc đẩy phát triển hệ thống cửa khẩu thông minh tại Khu kinh tế Đồng Đăng, dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2027, dự án này sẽ giúp tăng năng lực thông quan và hạ tầng tự động hóa, đồng thời gia tăng lưu lượng xe qua khu vực, từ đó mang lại lợi ích trực tiếp cho VTP.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Cạnh tranh trong ngành chuyển phát nhanh ngày càng gay gắt với sự hiện diện mạnh mẽ của các đối thủ như Shopee Express, J&T Express, và Lazada Logistics, những công ty có tiềm lực tài chính lớn. Điều này đặt ra thách thức về biên lợi nhuận và thị phần cho VTP. Tuy nhiên, VTP đang chủ động đầu tư vào hạ tầng và công nghệ để tối ưu hoá quy trình hoạt động, duy trì nền tảng cạnh tranh.
Giá xăng dầu tăng cao cũng là áp lực đáng kể lên chi phí vận hành. Dù vậy, nhờ áp dụng thành công công nghệ thông minh như robot tự động chia chọn tại các trung tâm khai thác và hệ thống SmartBox giảm bớt lao động thủ công, VTP được đánh giá là có khả năng kiểm soát chi phí tốt hơn mức trung bình ngành, giúp giảm thiểu tác động tiêu cực đến biên lợi nhuận.
Xung đột Trung Đông khiến thị trường nhiên liệu có biến động nhất định nhưng được nhiều chuyên gia nhận định chỉ tác động cục bộ và ngắn hạn. Dự kiến giá dầu vẫn giữ mức quanh 80 USD/thùng trong năm 2026, nhờ đó biên lợi nhuận gộp ngành bưu chính cũng như của VTP chỉ chịu ảnh hưởng hạn chế trong ngắn hạn.
Đánh giá nhận định
Trong dài hạn, Viettel Post được kỳ vọng sẽ duy trì vị thế dẫn đầu nhờ hiệu quả quản lý chi phí và chất lượng dịch vụ hàng đầu trong ngành. Việc đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ và mở rộng năng lực vận tải giúp công ty nâng cao sức cạnh tranh, đồng thời tận dụng tốt cơ hội tăng trưởng từ thị trường thương mại điện tử vẫn còn dư địa phát triển lớn.
Kết luận: Dù phải đối mặt với môi trường cạnh tranh khốc liệt và tác động chi phí từ xăng dầu cũng như tình hình địa chính trị, Viettel Post (VTP) vẫn sở hữu nhiều lợi thế và kế hoạch cụ thể để tiếp tục tăng trưởng bền vững. Đợt phát hành cổ phiếu nhằm huy động gần 511,5 tỷ đồng sẽ giúp công ty nâng cao hạ tầng và công nghệ, mở rộng thị phần, qua đó củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng tài chính và vị thế của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán.
