Tổng công ty Viglacera (HOSE: VGC) vừa công bố dự kiến kế hoạch kinh doanh năm 2026 với doanh thu hợp nhất tăng 15% đạt 15.300 tỷ đồng, tuy nhiên lợi nhuận trước thuế lại dự kiến giảm 17% xuống còn 1.820 tỷ đồng. Đồng thời, tỷ lệ cổ tức tiền mặt năm 2026 cũng được công ty điều chỉnh giảm một nửa, xuống còn 10% so với mức 22% của năm 2025, trong khi kết quả quý vừa qua cho thấy năm 2025 là một năm thành công với lợi nhuận tăng nhiều so với năm trước.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, Viglacera ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 13.315 tỷ đồng, tăng 11,8% so với 2024. Lợi nhuận trước thuế cũng tăng mạnh 35% lên 2.201 tỷ đồng, vượt kế hoạch doanh thu 11,8% và vượt chỉ tiêu lợi nhuận đề ra đến 35%. Với kết quả kinh doanh khả quan đó, công ty dự kiến sẽ chia cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 22%, tương đương giá trị khoảng 986,4 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Trái ngược với kết quả tích cực của năm 2025, năm 2026, Viglacera đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất tăng trưởng 15% lên 15.300 tỷ đồng, song lợi nhuận trước thuế lại dự kiến giảm 17%, xuống còn 1.820 tỷ đồng. Công ty cũng thông báo cổ tức tiền mặt dự kiến giảm từ 22% của năm 2025 xuống còn 10% trong năm 2026.
Theo ban lãnh đạo Viglacera, kế hoạch thận trọng này xuất phát từ những áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt, cùng biến động về giá nguyên vật liệu và rủi ro thiếu hụt nguồn cung một số mặt hàng đầu vào chủ chốt. Công ty cũng giữ quyền xem xét điều chỉnh kế hoạch cổ tức dựa trên kết quả sản xuất kinh doanh 6 hoặc 9 tháng đầu năm và các điều kiện thị trường thực tế nhằm đảm bảo mức cổ tức tối thiểu theo nghị quyết đại hội đồng cổ đông.
Về định hướng phát triển, bất động sản nói chung và bất động sản công nghiệp tiếp tục là mũi nhọn trọng yếu. Viglacera sẽ tập trung đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng tại nhiều khu công nghiệp như Tiền Hải, Hải Yên, Phú Hà giai đoạn 1, Yên Phong IIC, Thuận Thành 1, Phong Điền, Trấn Yên và các khu công nghiệp ở các công ty cổ phần như Yên Mỹ, Sông Công 2, Dốc Đá Trắng.
Doanh nghiệp dự kiến khởi công các khu công nghiệp mới gồm Tây Phổ Yên (khoảng 500 ha), Phù Ninh giai đoạn 1 (khoảng 150 ha) và số 1 Hưng Yên (khoảng 217 ha). Đồng thời, Viglacera cũng chuẩn bị đầu tư cho các dự án khu công nghiệp tại Hữu Lũng (Lạng Sơn), Lương Tài (Bắc Ninh), mở rộng Tiền Hải (Hưng Yên), Việt Hồng (Lào Cai), Trấn Dương (Hải Phòng) và hoàn thiện thủ tục pháp lý xin chấp thuận đầu tư cho các dự án mới đã được đại hội đồng cổ đông phê duyệt trước đó.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch lợi nhuận giảm 17% và cổ tức tiền mặt giảm một nửa có thể sẽ tác động tiêu cực lên tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chiến lược tập trung mạnh vào phát triển bất động sản công nghiệp và mở rộng quy mô các khu công nghiệp mới được kỳ vọng sẽ góp phần tạo nên nguồn thu bền vững và ổn định lâu dài cho Viglacera trong những năm tới. Nhà đầu tư cần lưu ý đến sự biến động giá nguyên vật liệu và cạnh tranh gia tăng, yếu tố có thể ảnh hưởng đến biến động lợi nhuận trong các quý tiếp theo.
Đánh giá nhận định
Mặc dù kế hoạch lợi nhuận năm 2026 giảm so với mức cao đạt được năm 2025, việc Viglacera giữ tốc độ tăng trưởng doanh thu và đầu tư mạnh vào hạ tầng khu công nghiệp cho thấy công ty đang chuyển dịch trọng tâm hướng tới phát triển bền vững hơn. Điều này phù hợp với xu hướng phát triển thị trường tài chính và bất động sản công nghiệp trong nước, với tiềm năng mở rộng thị trường và nâng cao vị thế cạnh tranh.
Kết luận: Viglacera đang áp dụng chiến lược kinh doanh thận trọng cho năm 2026, ưu tiên bảo đảm sự ổn định nguồn cung và giảm thiểu rủi ro thị trường, dẫn tới lợi nhuận và cổ tức sẽ giảm so với năm 2025. Tuy nhiên, với kế hoạch đầu tư hạ tầng khu công nghiệp quy mô lớn, công ty vẫn duy trì được triển vọng phát triển lâu dài hấp dẫn trên thị trường chứng khoán.