Công ty Cổ phần Vinafreight (HNX: VNF) vừa công bố kế hoạch kinh doanh với mục tiêu lợi nhuận năm 2025 giảm nhẹ nhưng tiếp tục duy trì mức chi trả cổ tức cao cho cổ đông. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt năm 2024-2026 giữ ổn định ở mức 15%, tương đương lợi suất cổ tức thực tế khoảng 10% so với thị giá hiện tại của cổ phiếu.
Bối cảnh & Thông tin chính
Kế hoạch tài chính cho năm 2025 của Vinafreight dự kiến đạt doanh thu thuần gần 1.700 tỷ đồng, giảm 7% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 68 tỷ đồng, giảm 6%. Mặc dù lợi nhuận giảm nhẹ, điểm sáng là số tiền dự phòng được trích lập đã giảm đáng kể do hiệu quả kinh doanh cải thiện của công ty liên kết, cụ thể là Cảng Mipec tại TP Hải Phòng.
Năm 2026, công ty dự kiến doanh thu thuần giảm sâu hơn, xuống còn khoảng 1.000 tỷ đồng, giảm tới 35%. Lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm nhẹ hơn, đạt gần 54 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 22% so với năm 2025.
Diễn biến chi tiết
Vinafreight vẫn giữ chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 15% (1.500 đồng/cổ phiếu) cho năm thứ ba liên tiếp từ 2024 đến 2026. Với mức giá cổ phiếu khoảng 15.000 đồng/cổ phiếu tính đến phiên sáng ngày 2/4, nhà đầu tư được hưởng lợi suất cổ tức thực tế xấp xỉ 10%.
Tại Đại hội đồng cổ đông sắp tới, công ty cũng dự kiến trình cổ đông về việc cho phép cổ đông lớn Transimex được nhận chuyển nhượng cổ phiếu VNF mà không cần chào mua công khai. Phương án này tương tự như đã được cổ đông thông qua tại họp thường niên năm ngoái. Tuy nhiên, trong suốt năm 2025, Transimex chưa thực hiện thành công việc nâng tỷ lệ sở hữu do chưa hoàn tất các giao dịch mua.
Trong kế hoạch trình lên cổ đông năm 2026, các cổ phần VNF được chuyển nhượng cho Transimex sẽ do ông Bùi Tuấn Ngọc, CTCP Đầu tư Vina và CTCP Dịch vụ Văn hóa Việt nắm giữ.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc duy trì cổ tức tiền mặt đều đặn với tỷ lệ hấp dẫn là điểm cộng quan trọng đối với nhà đầu tư dài hạn, giúp cổ phiếu VNF giữ được sức hút trong bối cảnh lợi nhuận công ty dự kiến giảm. Lợi suất cổ tức 10% tương đối cao trên thị trường tài chính cũng tạo động lực ổn định giá cho cổ phiếu, giảm áp lực bán ra.
Mặt khác, việc cho phép cổ đông lớn Transimex tăng sở hữu không thông qua chào mua công khai cũng được xem là bước đi nhằm thay đổi cơ cấu cổ đông, có thể ảnh hưởng đến chiến lược phát triển cũng như hoạt động kinh doanh của công ty trong tương lai.
Đánh giá nhận định
Mặc dù kế hoạch lợi nhuận giảm trong hai năm tới, Vinafreight duy trì chính sách cổ tức đều đặn thể hiện cam kết ổn định lợi ích cổ đông. Điều này có thể giúp giữ chân nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường chứng khoán nhiều biến động.
Diễn biến chuyển nhượng cổ phần cho cổ đông lớn Transimex cần được theo dõi sát sao vì có thể tác động đến cấu trúc sở hữu và chiến lược kinh doanh của công ty, góp phần định hình tương lai của Vinafreight trên thị trường tài chính.
Kết luận: Vinafreight đẩy mạnh chính sách cổ tức tiền mặt 15% liên tục trong ba năm dù lợi nhuận dự kiến giảm, tạo lợi suất cổ tức hấp dẫn quanh 10%, đồng thời có chuyển biến về cơ cấu cổ đông lớn trong thời gian tới.