Công ty Cổ phần Ánh Dương Việt Nam (Vinasun – mã chứng khoán VNS) vừa công bố kế hoạch thù lao cho Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát trong bối cảnh kết quả kinh doanh năm 2025 cho thấy lợi nhuận sụt giảm trên 50% so với năm trước. Năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu nhẹ trong khi lợi nhuận dự kiến tiếp tục giảm.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025 là một năm nhiều bất lợi với Vinasun khi công ty chịu ảnh hưởng mạnh bởi biến động giá xăng dầu làm chi phí vận tải tăng cao, cùng với đó là sức ép cạnh tranh gay gắt và sự suy giảm sức mua trong thị trường taxi hành khách. Theo tài liệu trình Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025, doanh thu thuần của Vinasun đạt khoảng 883 tỷ đồng, giảm 11,9% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế chỉ vỏn vẹn hơn 39 tỷ đồng, tức giảm hơn 53% so với năm trước đó.
Diễn biến chi tiết
Bên cạnh kết quả tài chính khiêm tốn, tổng tài sản của công ty tính đến cuối năm 2025 đạt 1.773 tỷ đồng, giảm 4,4% so với cùng kỳ năm trước. Vinasun cũng đồng thời đề xuất mức thù lao Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát khá khiêm tốn. Theo đó, Chủ tịch Hội đồng quản trị dự kiến nhận 10 triệu đồng/tháng, trong khi các thành viên HĐQT được trả 8 triệu đồng/tháng. Trưởng ban kiểm soát có mức thù lao 5 triệu đồng/tháng, còn các thành viên Ban kiểm soát và kiểm toán nội bộ nhận 4 triệu đồng/tháng.
Mức thù lao mới này giảm mạnh so với báo cáo tài chính năm 2025 đã kiểm toán, khi Chủ tịch HĐQT Tạ Long Hỷ nhận hơn 573 triệu đồng trong năm, tương đương gần 47,8 triệu đồng mỗi tháng. Năm 2024, mức thù lao còn cao hơn, vào khoảng 603 triệu đồng, tương đương trên 50 triệu đồng/tháng.
Đáng chú ý, quy mô nhân sự của Vinasun giảm sâu qua nhiều năm. Công ty còn 1.407 lao động cuối năm 2025, trong khi năm 2015 đạt gần 17.047 người, giảm 15.640 người trong vòng một thập kỷ.
Đối với kế hoạch năm 2026, Vinasun dự báo còn nhiều thách thức. Công ty đặt mục tiêu doanh thu tăng nhẹ lên 902,7 tỷ đồng, tương đương tăng 2,3% so với năm 2025, nhưng lợi nhuận sau thuế dự kiến chỉ đạt 32,68 tỷ đồng, giảm 16,3%. Chiến lược phát triển tập trung vào tái cấu trúc mô hình kinh doanh, đầu tư xe hybrid mới, nâng cao chất lượng dịch vụ và cải tiến hệ thống kết nối thanh toán trực tuyến.
Về phân phối lợi nhuận, công ty sẽ không chia cổ tức trong năm 2026, thay vào đó trích 7% lợi nhuận trước thuế cho quỹ khen thưởng, phúc lợi người lao động và dành 5% phần lợi nhuận sau thuế vượt kế hoạch để thưởng cho ban điều hành.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Thông tin này phản ánh áp lực cạnh tranh và chi phí tăng cao đang ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp trong ngành vận tải, đặc biệt là taxi truyền thống trên thị trường tài chính Việt Nam. Sự giảm sút lợi nhuận cùng việc cắt giảm thù lao lãnh đạo có thể được nhìn nhận là tín hiệu công ty đang thắt chặt chi phí, chuẩn bị cho quá trình tái cơ cấu sâu rộng. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ các yếu tố rủi ro khi đánh giá cổ phiếu VNS trong bối cảnh thị trường chứng khoán hiện nay.
Đánh giá nhận định
Vinasun đang đối mặt với nhiều thách thức mang tính cấu trúc như biến động chi phí đầu vào, thay đổi hành vi tiêu dùng và sức ép cạnh tranh từ các đối thủ mới. Việc giảm thù lao lãnh đạo và thu hẹp nhân sự cho thấy công ty đang nỗ lực thích nghi với bối cảnh kinh doanh khó khăn. Tuy nhiên, sự suy giảm lợi nhuận trong hai năm liên tiếp cảnh báo cần có những bước cải tổ mạnh mẽ hơn để duy trì vị thế trên thị trường.
Kết luận: Năm 2025 chứng kiến lợi nhuận Vinasun giảm mạnh hơn 50% trong khi doanh thu cũng suy giảm gần 12%. Dự báo năm 2026 tiếp tục là thử thách với lợi nhuận dự kiến giảm thêm 16%. Thù lao lãnh đạo cắt giảm đáng kể và chiến lược tái cấu trúc được áp dụng để hướng tới ổn định và phát triển bền vững trong ngành taxi và vận tải hành khách.
