Công ty Cổ phần Việt Nam Kỹ nghệ Súc sản (Vissan, mã chứng khoán VSN trên UPCoM) vừa công bố thông tin cho thấy công ty không còn đáp ứng các tiêu chuẩn để giữ danh hiệu công ty đại chúng do cơ cấu cổ đông chưa đa dạng.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo dữ liệu chốt quyền tham dự Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 vào ngày 27/03, Vissan ghi nhận 1,072 cổ đông không phải cổ đông lớn, nắm giữ tổng cộng 7.29% số cổ phiếu có quyền biểu quyết. Con số này không đạt yêu cầu tối thiểu 10% cổ phần được sở hữu bởi ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn, khiến VSN hiện không đủ điều kiện duy trì là công ty đại chúng. Ban lãnh đạo công ty đang tích cực làm việc với các cổ đông lớn để tìm giải pháp ổn định cơ cấu cổ đông theo quy định pháp luật.
Diễn biến chi tiết
Về kế hoạch kinh doanh năm 2026, theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông chuẩn bị, Hội đồng Quản trị Vissan đề ra mục tiêu doanh thu đạt 3.27 nghìn tỷ đồng, tăng 10% so với kết quả của năm 2025. Lợi nhuận trước thuế dự kiến cũng tăng 10%, đạt gần 116 tỷ đồng.
Kế hoạch tiêu thụ của công ty tiếp tục mở rộng, dự kiến sản lượng thực phẩm chế biến đạt gần 20.4 nghìn tấn, tăng 9.7% so với năm trước; thịt heo các loại đạt hơn 7.7 nghìn tấn, tăng 1.7%; thịt bò 538 tấn, tăng 5.3%.
Mảng xuất khẩu được kỳ vọng tăng trưởng mạnh, với mục tiêu sản lượng ít nhất 300 tấn, dự kiến doanh thu đạt 1.8 triệu USD, tăng 43% về lượng và 58% về doanh thu so với năm 2025.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô được đánh giá sẽ có nhiều biến động khó lường, kèm theo nguy cơ giảm sút thương mại toàn cầu và những bất định về chính sách thuế quan. Chi phí đầu vào như nguyên liệu, năng lượng và vận chuyển dự kiến vẫn duy trì ở mức cao, đặt áp lực lên biên lợi nhuận. Trong ngành thịt, giá heo hơi dự báo sẽ duy trì ở mức cao do tình trạng giảm đàn và dịch tả heo châu Phi (ASF). Tại thị trường nội địa, sức mua phục hồi chậm cùng với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ có nguồn lực tài chính mạnh với các chính sách chiết khấu và khuyến mãi liên tục.
Để thích ứng với những thách thức này, Vissan đã xác định rõ cần đẩy nhanh tiến độ pháp lý và triển khai các dự án đầu tư trọng điểm. Dự án di dời và đổi mới công nghệ Nhà máy giết mổ gia súc và chế biến thực phẩm Vissan tại Tây Ninh đã được UBND tỉnh này chấp thuận điều chỉnh chủ trương đầu tư và gia hạn thời gian sử dụng đất thêm 24 tháng, dự kiến hoàn tất thủ tục và khởi công trong quý 4/2026.
Dự án Xí nghiệp Chăn nuôi Vissan Bình Dương cũng đang được đẩy nhanh chuẩn bị để khởi công trong quý 3/2026 với tổng vốn đầu tư 230 tỷ đồng, quy mô đàn hơn 32,000 con.
Về kế hoạch phân phối lợi nhuận, công ty dự trình chia cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 2% bằng tiền mặt, tương đương hơn 16 tỷ đồng. Tuy nhiên, Vissan dự kiến không trả cổ tức năm 2026 nhằm gia tăng năng lực tài chính tập trung cho 2 dự án đầu tư trọng điểm đã nêu.
Đại hội cũng dự kiến bầu bổ sung một thành viên vào Hội đồng Quản trị để thay thế ông Nguyễn Quốc Trung vừa có đơn từ nhiệm vào ngày 27/03.
Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của Vissan dự kiến được tổ chức vào sáng ngày 23/04 tại trụ sở công ty tại số 420 Nơ Trang Long, Phường Bình Lợi, TP.HCM.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc Vissan không còn đủ điều kiện công ty đại chúng có thể ảnh hưởng đến thanh khoản cổ phiếu VSN trên thị trường UPCoM, gây ra sự quan ngại cho nhà đầu tư về tính ổn định cơ cấu cổ đông và khả năng tuân thủ các yêu cầu giám sát trên thị trường chứng khoán. Đồng thời, quyết định không chia cổ tức năm 2026 sẽ khiến nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ về dòng tiền và kế hoạch đầu tư dài hạn của công ty.
Đánh giá nhận định
Bối cảnh kinh doanh đầy thách thức với các rủi ro từ môi trường vĩ mô, cùng áp lực chi phí và cạnh tranh thị trường, đòi hỏi Vissan phải tăng tốc thực hiện các dự án chiến lược nhằm cải thiện năng lực sản xuất và nâng cao hiệu quả hoạt động. Việc giữ vững tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận 10% trong bối cảnh đó phản ánh sự quyết tâm của doanh nghiệp trong việc duy trì vị thế trên thị trường tài chính và thị trường thực phẩm chế biến.
Kết luận: Vissan đang đứng trước ngưỡng cửa thay đổi lớn với nguy cơ mất danh hiệu công ty đại chúng do cơ cấu cổ đông không đáp ứng quy định, nhưng cũng đồng thời có kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng đầu tư chiến lược trong năm 2026 để củng cố vị thế trên thị trường.
