Phiên giao dịch sáng 12/3 chứng kiến sự điều chỉnh mạnh khi VN-Index giảm gần 19 điểm, dưới mốc 1.710 điểm, chấm dứt chuỗi hồi phục ấn tượng trước đó. Nhóm cổ phiếu ngân hàng trong rổ VN30 chịu áp lực bán mạnh, trong khi ngành dầu khí bắt đầu xuất hiện sự phân hóa rõ ràng.
Bối cảnh và thông tin chính
Sau hai phiên tăng tích cực với tổng mức tăng gần 75 điểm, thị trường chứng khoán sáng 12/3 đã đảo chiều khi VN-Index lùi gần 19 điểm. Sàn HoSE ghi nhận sự áp đảo của sắc đỏ với 226 mã giảm so với 91 mã tăng. Thanh khoản khớp lệnh cũng sụt giảm, đạt khoảng 12.600 tỷ đồng, cho thấy sự điều chỉnh theo điểm số nhiều hơn là trạng thái bán tháo ồ ạt.
Diễn biến chi tiết
Tập trung chính của áp lực điều chỉnh nằm ở nhóm VN30, với 24 cổ phiếu giảm giá trong rổ này, chủ yếu là các cổ phiếu ngân hàng khiến VN30-Index mất gần 21 điểm – đóng góp lớn vào đà giảm chung. Trong khi đó, cổ phiếu ngân hàng SHB nổi bật khi tăng 1,7% nhờ thông tin từ các quỹ đầu tư lớn như Dragon Capital, PVI AM, KIM, Hanwha Life và VinaCapital đang tăng tỷ lệ sở hữu. Bên cạnh đó, các cổ phiếu họ Vingroup như VIC, VPL, và VRE cũng tăng nhẹ dưới 1%, làm giảm bớt áp lực giảm giá trên thị trường.
Nhóm dầu khí sau giai đoạn tăng mạnh đầu tháng 3, đang phân hóa rõ nét. Cụ thể, BSR và OIL tiếp tục giữ đà tăng từ 3-4%, trong khi PVS, PVD, PVB, PLX, GAS và POW lại giảm giá. Về định giá, nhiều cổ phiếu dầu khí đã tăng hơn 70% từ đầu năm, khiến giá không còn ở mức rẻ, dù thanh khoản vẫn duy trì cao.
TS. Hồ Sỹ Hòa, Giám đốc Nghiên cứu và Tư vấn đầu tư tại Chứng khoán DNSE, cho biết thị trường phân hóa mạnh từ nửa cuối năm 2025, dòng tiền tập trung vào nhóm vốn hóa lớn hoặc doanh nghiệp có câu chuyện riêng. Khi các nhóm này bước vào giai đoạn điều chỉnh, dòng tiền thường dịch chuyển sang các ngành khác nhanh chóng.
Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rủi ro biến động giá dầu thế giới đang ảnh hưởng đến ngành dầu khí. Giá dầu đã biến động mạnh từ trên 100 USD/thùng xuống khoảng 86 USD/thùng, làm triển vọng ngắn hạn khó dự đoán. Việc mở vị thế mới ở cổ phiếu dầu khí phụ thuộc lớn vào kỳ vọng diễn biến giá dầu, đồng thời cần lưu ý cơ chế thanh toán T+2,5 có thể tạo rủi ro khi giá dầu biến động trong thời gian chờ cổ phiếu về tay nhà đầu tư.
Tác động tới thị trường và nhà đầu tư
Sự điều chỉnh mạnh của nhóm ngân hàng và phân hóa trong nhóm dầu khí tác động không nhỏ đến xu hướng thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư cần thận trọng với các cổ phiếu vốn hóa lớn đang chịu áp lực điều chỉnh sau chuỗi tăng điểm. Đặc biệt, rủi ro biến động giá dầu có thể gây bất ổn cho dòng tiền vào ngành dầu khí.
Triển vọng hoặc nhận định
Theo quan điểm của chuyên gia, nhà đầu tư nên xác định rõ chiến lược đầu tư, giữa mục tiêu ngắn hạn và dài hạn khi tham gia cổ phiếu dầu khí. Với chiến lược ngắn hạn, điểm mua đã không còn thuận lợi như giai đoạn đầu chu kỳ tăng giá. Ngoài ra, nếu giá dầu vượt ngưỡng 100 USD/thùng, nguy cơ gia tăng áp lực lạm phát và rủi ro an ninh năng lượng toàn cầu sẽ ảnh hưởng tiêu cực lên thị trường tài chính và kinh tế vĩ mô.
Kết luận: Phiên điều chỉnh sáng 12/3 phản ánh sự phân hóa rõ nét và áp lực điều chỉnh tại các nhóm ngành chủ chốt như ngân hàng và dầu khí, buộc nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng chiến lược và quản lý rủi ro trên thị trường chứng khoán hiện tại.