Công ty cổ phần Xây dựng và Giao thông Bình Dương (HOSE: BCE) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu đột phá về doanh thu kết hợp phương án tăng vốn điều lệ nhằm cải thiện cấu trúc tài chính đang chịu áp lực nợ vay cao.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, BCE dự kiến doanh thu hợp nhất từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 2.547 tỷ đồng, tức tăng trưởng 289,6% so với kết quả năm 2025. Lợi nhuận trước thuế được dự báo là 133,25 tỷ đồng, tăng 3,21%, còn lợi nhuận sau thuế ước đạt 106,06 tỷ đồng, tăng 4,25% năm trước.
Riêng công ty mẹ hướng tới doanh thu 2.505,62 tỷ đồng, tăng 289,97% và lợi nhuận sau thuế 106,06 tỷ đồng, tăng 2,82%. Mức cổ tức tối thiểu năm 2026 được đề xuất là 15% trên vốn điều lệ.
Diễn biến chi tiết
Động lực tăng trưởng của BCE bắt nguồn từ việc triển khai đồng loạt các dự án xây dựng hạ tầng giao thông và bất động sản trong hệ sinh thái Tập đoàn Becamex. Trong lĩnh vực xây dựng, BCE tập trung thi công các dự án lớn như cải tạo, mở rộng Quốc Lộ 13 và xây dựng Đường cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành.
Mảng bất động sản dự kiến góp phần lớn vào doanh thu với dự án Nhà ở riêng lẻ Green City Bình Dương và Chung cư cao tầng tại Khu 5 Định Hòa. Công ty đặt mục tiêu trở thành đơn vị hàng đầu trong thi công hạ tầng giao thông trọng điểm đồng thời duy trì hiệu quả từ các quỹ đất hiện có.
Để huy động vốn triển khai kế hoạch, BCE đã đề xuất tăng vốn theo hai giai đoạn trong năm 2026: phát hành cổ phiếu chi trả cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 20%, sau đó chào bán tối đa 42 triệu cổ phiếu giá 10.000 đồng/cp cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1.
Nếu thành công, vốn điều lệ sẽ tăng từ 350 tỷ đồng lên 840 tỷ đồng, với 420 tỷ đồng thu từ đợt chào bán dành cho cổ đông hiện hữu được ưu tiên dùng để thanh toán hợp đồng, nhà thầu và bổ sung vốn lưu động.
Kế hoạch tăng vốn nhằm giảm áp lực tài chính khi chỉ số đòn bẩy tài chính đang ở mức báo động. Năm 2025, tài sản công ty tăng 260%, đạt 2.538 tỷ đồng, nhưng nợ vay ngân hàng cũng tăng thêm 534 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đã từ 0,82 lần năm 2024 lên 4,30 lần cuối 2025.
Chỉ số khả năng thanh toán nhanh giảm xuống còn 0,62 lần do giá trị tồn kho bất động sản chiếm tỷ trọng lớn và có tính thanh khoản thấp. Việc tăng vốn kỳ vọng tái cân bằng cơ cấu vốn, giảm chi phí lãi vay và cải thiện an toàn tài chính cho BCE.
Về kết quả kinh doanh năm 2025, BCE đạt doanh thu hợp nhất 888 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 101,7 tỷ đồng, tăng 37% so với năm 2024. Mảng xây dựng chỉ thực hiện 50% kế hoạch doanh thu do biến động giá vật liệu, nhưng lợi nhuận từ bất động sản tại dự án Nhà ở thương mại dịch vụ Bàu Bàng và Rich Town bù đắp đến 87% tổng lợi nhuận gộp.
Đại hội đồng cổ đông BCE năm 2026 dự kiến tổ chức vào 8h30 ngày 15/4 tại Thủ Dầu Một để thảo luận và phê duyệt các nội dung trên.
Cổ phiếu BCE kết phiên ngày 27/3 đóng cửa ở 11.200 đồng, tăng nhẹ 0,9% so với đầu tuần.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch tăng trưởng doanh thu gần 290% cùng với đẩy mạnh vốn điều lệ sẽ giúp BCE củng cố vị thế trên thị trường chứng khoán và thị trường tài chính. Việc tái cấu trúc tài chính thông qua phát hành thêm cổ phiếu có thể nâng cao niềm tin nhà đầu tư về khả năng quản lý nợ và tối ưu hóa vốn.
Động thái phát triển mạnh các dự án hạ tầng giao thông và bất động sản thuộc hệ sinh thái Becamex dự kiến tạo ra nguồn thu bền vững, giảm rủi ro tín dụng từ nợ vay, giúp BCE duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định trong dài hạn.
Đánh giá nhận định
BCE đang đứng trước bước chuyển mình chiến lược khi lựa chọn cách thức tăng vốn điều lệ đồng bộ với kế hoạch mở rộng quy mô kinh doanh. Tuy mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến khá khiêm tốn so với doanh thu, nhưng đây là bước đi cần thiết để nâng cao hiệu quả tài chính và giảm rủi ro thanh khoản.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến độ phát hành cổ phiếu và triển khai các dự án trọng điểm của BCE, đồng thời cảnh giác với biến động giá vật liệu và khả năng kiểm soát chi phí của doanh nghiệp trong năm tới.
Kết luận: Kế hoạch tăng vốn gấp đôi đi kèm mục tiêu doanh thu tăng gần 290% khẳng định bước phát triển mới của BCE. Công ty đang từng bước tái cấu trúc tài chính nhằm giảm áp lực nợ vay, mở rộng hoạt động xây dựng và bất động sản với kỳ vọng góp phần tích cực vào sự sôi động của thị trường chứng khoán và thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.
