Trong năm 2025, Vinhomes (mã chứng khoán VHM) chứng kiến sự giảm mạnh về số lượng cổ đông, giảm gần một nửa so với năm trước. Trái lại, kết quả kinh doanh và định hướng tài chính của doanh nghiệp lại ghi nhận nhiều điểm sáng tích cực.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo báo cáo thường niên năm 2025 của Vinhomes, đến cuối năm công ty còn 24.711 cổ đông nắm giữ hơn 4,1 tỷ cổ phiếu. Vingroup vẫn là cổ đông chi phối với tỷ lệ sở hữu 73,51%. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài ở mức 8,77%, tương đương hơn 360 triệu cổ phiếu thuộc về 1.289 nhà đầu tư nước ngoài, giảm đáng kể do khối ngoại đã bán ròng gần 9.600 tỷ đồng cổ phiếu VHM trong năm 2025. Tổng số cổ đông của Vinhomes đã giảm 47,2%, tương đương gần 22.100 cổ đông so với năm 2024.
Diễn biến chi tiết
Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu VHM đạt mức 124.000 đồng/cổ phiếu vào ngày 31/12/2025, tăng hơn 200% so với đầu năm và nâng vốn hóa thị trường lên 19,4 tỷ USD (khoảng 509.000 tỷ đồng). Giá trị thương hiệu của Vinhomes được định giá là 1,6 tỷ USD, tăng 14% so với năm trước. Đến phiên giao dịch ngày 7/1/2026, cổ phiếu VHM chạm mức đỉnh mới gần 150.000 đồng/cổ phiếu.
Năm 2025, Vinhomes đạt những bước đột phá trong kinh doanh với trên 34.000 sản phẩm bất động sản được bàn giao. Doanh thu quy đổi đạt 183.100 tỷ đồng (6,94 tỷ USD), tăng 29% so với năm trước và vượt kế hoạch đề ra. Lợi nhuận sau thuế đạt kỷ lục 43.300 tỷ đồng (~1,6 tỷ USD), tăng 24% so với năm 2024, thuộc top cao nhất trong ngành. Tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) duy trì ở mức 37,7%.
Doanh số bán hàng đạt 205.300 tỷ đồng, trong khi doanh số chưa bàn giao là 186.400 tỷ đồng. Tiền mặt và tương đương tiền của doanh nghiệp vượt 50.000 tỷ đồng, tăng 74% so với cuối năm 2024. Các dự án của Vinhomes hiện phục vụ gần 650.000 cư dân và đóng góp khoảng 73.200 tỷ đồng (~2,8 tỷ USD) vào ngân sách Nhà nước.
Về kế hoạch năm 2026, Vinhomes dự kiến đạt doanh thu 250.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 50.000 tỷ đồng, lần lượt tăng 35,9% và 15,4% so với năm 2025. Công ty sẽ tập trung phát triển các đại đô thị quy mô lớn, mở rộng quỹ đất tại nhiều địa phương trọng điểm và tăng cường phát triển dự án nhà ở xã hội cùng mô hình đô thị theo chuẩn ESG. Với biên lợi nhuận cao và khả năng triển khai dự án nhanh, Vinhomes tiếp tục được xem là ‘cỗ máy in tiền’ trong hệ sinh thái của Tập đoàn Vingroup.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Một điểm đáng chú ý từ tài liệu Đại hội đồng cổ đông 2026 là đề xuất chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 60% (6.000 đồng/cổ phiếu), vượt dự báo trước đó của nhiều nhà phân tích. Với quy mô hiện tại, số tiền chi trả dự kiến khoảng 24.600 tỷ đồng, trong đó cổ đông nhỏ lẻ sẽ nhận hơn 6.500 tỷ đồng. Bên cạnh đó, Vinhomes dự kiến phát hành cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 1:1, thể hiện sức khỏe tài chính vững mạnh và chính sách chia sẻ lợi ích cổ đông bền vững.
Đánh giá nhận định
Việc giảm mạnh số lượng cổ đông có thể phản ánh quá trình cơ cấu lại cổ đông và dòng vốn chảy về những nhà đầu tư lâu dài, tập trung vào các cổ đông lớn như Vingroup. Trong khi đó, sự tăng trưởng bền vững về doanh thu, lợi nhuận cùng chính sách cổ tức hấp dẫn giúp củng cố niềm tin nhà đầu tư vào tiềm năng của Vinhomes trên thị trường tài chính Việt Nam.
Kết luận: Vinhomes trong năm 2025 đã có bước chuyển mình mạnh mẽ với sự giảm số lượng cổ đông nhưng vẫn duy trì hiệu quả kinh doanh vượt trội và cam kết chia sẻ lợi ích cổ đông qua cổ tức tiền mặt và cổ phiếu, thể hiện tiềm lực tài chính vững chắc và định hướng phát triển ổn định trong tương lai.
