Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao lợi nhuận ngân hàng lại giảm sâu trong khi thu nhập lãi lại tăng mạnh?
Chuyện gì vừa xảy ra với BVB?
Ngân hàng TMCP Bảo Việt (BVB) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2026 với lợi nhuận sau thuế chỉ đạt gần 7,9 tỷ đồng, giảm hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Điều này xảy ra dù thu nhập lãi thuần của ngân hàng tăng gấp đôi, đạt 330,1 tỷ đồng so với 163,1 tỷ đồng quý II/2025. Theo Vnbusiness, nguyên nhân chính là chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng cao, lên tới 233,3 tỷ đồng, gần bằng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng. Mảng dịch vụ của BVB cũng gặp khó khăn khi lãi thuần giảm 72,4% còn 77,7 tỷ đồng. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh ngoại hối có cải thiện với lãi gần 9,8 tỷ đồng, so với khoản lỗ 2,5 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, BVB vẫn tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12,6%, đạt 26,7 tỷ đồng, nhờ quý I tích cực và lãi từ chứng khoán đầu tư tăng mạnh. Tuy nhiên, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng vẫn tăng 16,3% lên 401,6 tỷ đồng, tiếp tục là áp lực lớn lên kết quả kinh doanh.
Điều cần hiểu sâu hơn
BVB hoạt động trong ngành ngân hàng, nơi thu nhập lãi thuần (chênh lệch giữa lãi thu được từ cho vay và chi phí trả cho tiền gửi) là nguồn thu chủ lực. Việc thu nhập lãi tăng mạnh cho thấy ngân hàng đã mở rộng dư nợ cho vay hoặc cải thiện biên lãi. Tuy nhiên, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng là khoản tiền ngân hàng trích ra để dự phòng cho các khoản vay có khả năng không thu hồi được. Khi chi phí này tăng cao, nó làm giảm lợi nhuận thực tế dù doanh thu có thể tăng. Điều này phản ánh rủi ro tín dụng trong danh mục cho vay của ngân hàng vẫn còn đáng kể. Mặc dù tỷ lệ nợ xấu của BVB giảm từ 2,81% xuống 2,12% nhờ giảm nợ nhóm 3, 4 và 5, ngân hàng vẫn duy trì chính sách thận trọng trong trích lập dự phòng. Đây là cách bảo vệ tài sản và hạn chế rủi ro trong bối cảnh kinh tế có thể còn nhiều biến động. Ngoài ra, sự phân hóa trong các mảng kinh doanh như dịch vụ, ngoại hối và chứng khoán cũng cho thấy BVB đang gặp khó khăn trong việc đa dạng hóa nguồn thu. Việc tăng mạnh lợi nhuận từ chứng khoán đầu tư là điểm sáng nhưng không đủ bù đắp cho các mảng khác suy giảm. Tổng tài sản của ngân hàng giảm nhẹ 0,8%, trong khi dư nợ cho vay tăng 10,3%, cho thấy ngân hàng ưu tiên tăng trưởng tín dụng nhưng vẫn kiểm soát chất lượng tài sản.
Góc nhìn của tôi
Tôi thấy BVB đang trong giai đoạn cân bằng giữa tăng trưởng và kiểm soát rủi ro. Thu nhập lãi tăng mạnh là tín hiệu tích cực cho thấy ngân hàng có thể mở rộng hoạt động cho vay hiệu quả. Tuy nhiên, chi phí dự phòng tín dụng cao phản ánh áp lực từ các khoản nợ có rủi ro, dù tỷ lệ nợ xấu giảm. Điều này cho thấy BVB vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi rủi ro tín dụng tiềm ẩn. Với một trader, đây là điểm cần chú ý vì chi phí dự phòng có thể tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận trong các quý tới nếu rủi ro tín dụng chưa được kiểm soát tốt. Mảng dịch vụ giảm mạnh là dấu hiệu cho thấy ngân hàng cần cải thiện hoặc đa dạng hóa hơn nữa các nguồn thu ngoài lãi. Việc tăng trưởng lợi nhuận từ chứng khoán đầu tư là điểm sáng nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro biến động thị trường. Tôi cũng lưu ý rằng tổng tài sản giảm nhẹ trong khi dư nợ tăng cho thấy ngân hàng đang tập trung vào cho vay, có thể gây áp lực lên thanh khoản nếu không được quản lý tốt. Tóm lại, BVB đang có tín hiệu tích cực về tăng trưởng nhưng vẫn phải đối mặt với thách thức lớn từ rủi ro tín dụng và sự phân hóa trong các mảng kinh doanh.
Kết
BVB cho thấy bức tranh tăng trưởng tín dụng đi kèm áp lực dự phòng rủi ro tín dụng. Đây là bài toán cân bằng mà nhiều ngân hàng phải đối mặt. Việc duy trì chính sách thận trọng trong trích lập dự phòng là cần thiết để bảo vệ lợi nhuận dài hạn. Tuy nhiên, áp lực chi phí dự phòng cũng khiến lợi nhuận quý II giảm sâu, tạo ra thách thức cho nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu này. Việc đa dạng hóa nguồn thu và kiểm soát chất lượng tín dụng sẽ là yếu tố then chốt trong các quý tiếp theo.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu BVB có thể duy trì tăng trưởng tín dụng bền vững mà không làm tăng chi phí dự phòng trong tương lai?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Vnbusiness.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.