CTCP Chứng khoán VietinBank (VBSE, mã chứng khoán CTS) chuẩn bị tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 vào ngày 21/04 tại Hà Nội. Công ty vừa công bố kế hoạch lợi nhuận trước thuế 454 tỷ đồng năm 2026, giảm 36,5% so với kết quả thực hiện năm 2025, đồng thời dự kiến cổ tức năm 2026 ở mức 9%.
Bối cảnh & Thông tin chính
Hội đồng quản trị CTS nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2026 sẽ chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như mặt bằng lãi suất ổn định, chính sách tiền tệ linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ dòng vốn FDI và đầu tư công từ Chính phủ. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực các nhóm ngành then chốt trên thị trường tài chính.
Về dài hạn, môi trường chính trị ổn định, sự quyết liệt của các Bộ ngành trong nâng hạng thị trường chứng khoán, cùng với việc hệ thống KRX đi vào hoạt động và đem lại các sản phẩm tài chính mới được kỳ vọng thu hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ vào Việt Nam.
Diễn biến chi tiết
Bên cạnh các điểm sáng, CTS đồng thời cảnh báo những rủi ro tiềm ẩn đối với thị trường như biến động tỷ giá USD/VND, áp lực lạm phát và các chính sách thuế quan từ Mỹ trong nhiệm kỳ 2 của Tổng thống Donald Trump. Căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông cũng làm giá dầu Brent thế giới tăng mạnh, kéo theo giá xăng dầu tại nhiều nước châu Á tăng hơn 30% trong một tuần, đồng thời giá khí đốt tại châu Âu tăng trên 60%.
Những biến động này gây sức ép lên thị trường chứng khoán toàn cầu và châu Á, đặc biệt ở các quốc gia nhập khẩu dầu mỏ, khiến khả năng cắt giảm lãi suất hỗ trợ kinh tế từ các ngân hàng trung ương giảm sút.
Trong kịch bản tích cực chiếm xác suất 60%, VN-Index dự kiến dao động trong vùng 1.600-1.775 điểm suốt năm 2026. Kịch bản này dựa trên các giả định: chính sách tiền tệ nới lỏng của Fed được duy trì, không xuất hiện cú sốc địa chính trị – tài chính lớn, xung đột Trung Đông không kéo dài và giá năng lượng ổn định giúp kinh tế thế giới ổn định.
Tại Việt Nam, chính sách tiền tệ thuận lợi với tăng trưởng tín dụng cao và dòng tiền vào các lĩnh vực sản xuất, tiêu dùng, hạ tầng, cùng với thị trường vốn phát triển giúp kiểm soát tốt lạm phát và đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 10% năm 2026.
Việt Nam có khả năng đáp ứng các tiêu chí nâng hạng của FTSE trong đợt xét duyệt tháng 3/2026 và được nâng lên nhóm thị trường cận biên (Emerging Market), thu hút dòng vốn ngoại ròng 10-15 tỷ USD từ các quỹ ETF và quỹ chủ động. Thanh khoản trung bình thị trường có thể đạt 40.000-50.000 tỷ đồng mỗi phiên.
Về kết quả kinh doanh của CTS, năm 2025, công ty ghi nhận tổng doanh thu hơn 2.095 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 577,4 tỷ đồng, tăng 150% và đạt mức cao kỷ lục trong lịch sử công ty.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2026 của CTS giảm 36,5% xuống còn 454 tỷ đồng cùng dự báo VN-Index đi ngang sẽ tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, không thể phủ nhận các điều kiện thuận lợi như chính sách tiền tệ linh hoạt, dòng vốn FDI và đầu tư công lớn có thể tạo đà cho thị trường ổn định và dần phục hồi.
Nhà đầu tư nên chú trọng vào các nhóm ngành được hưởng lợi từ dòng vốn đầu tư công và các tác động từ việc nâng hạng thị trường, đồng thời cảnh giác với rủi ro biến động tỷ giá, lạm phát và địa chính trị toàn cầu.
Đánh giá nhận định
CTS thể hiện sự thận trọng trong kế hoạch lợi nhuận năm 2026, phản ánh những khó khăn và bất định trên thị trường tài chính toàn cầu và trong nước. VN-Index được dự báo sẽ có giai đoạn đi ngang kéo dài trong vùng điểm cụ thể, tạo cơ hội tích lũy cho các nhà đầu tư dài hạn.
Việc tập trung đẩy mạnh bán chéo sản phẩm, chuyển đổi số và gia tăng thị phần môi giới của CTS cho thấy chiến lược tận dụng lợi thế hệ sinh thái VietinBank để củng cố vị thế trên thị trường chứng khoán.
Kết luận: Kế hoạch lợi nhuận giảm 36,5% của CTS cùng với dự báo VN-Index dao động trong vùng 1.600-1.775 điểm năm 2026 cho thấy thị trường chứng khoán sẽ trải qua giai đoạn ổn định dài hạn. Nhà đầu tư nên thận trọng nhưng vẫn có thể kỳ vọng vào các cơ hội tích lũy khi các yếu tố vĩ mô và dòng vốn ngoại hỗ trợ thị trường phát triển.
