Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (HOSE: KBC) vừa công bố tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 dự kiến tổ chức ngày 18/04. Công ty tiếp tục đặt mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng năm 2026, lần lượt tăng 50% về doanh thu và 36% về lợi nhuận so với kết quả dự kiến 2025. Đây sẽ là mức kỷ lục nếu hoàn thành kế hoạch này, dù nhiều năm qua KBC chưa đạt mục tiêu đề ra.
Bối cảnh & Thông tin chính
Mục tiêu kinh doanh năm 2026 được đặt ra trong bối cảnh KBC đã nhiều lần không hoàn thành kế hoạch tài chính. Năm 2025, Kinh Bắc chỉ thực hiện được 79% doanh thu và 69% lợi nhuận so với kế hoạch, khi mục tiêu là 10.000 tỷ đồng doanh thu và 3.200 tỷ đồng lợi nhuận. Nguyên nhân chính được công ty giải thích là khu đô thị Tràng Cát không thể khai thác đúng hạn và các biến động chính sách thuế quan Hoa Kỳ làm chậm tiến độ đầu tư tại các khu công nghiệp.
Diễn biến chi tiết
Trong những năm gần đây, KBC đặt kế hoạch cao nhưng kết quả thực tế luôn cách xa mục tiêu. Năm 2023 và 2024, công ty đặt mục tiêu doanh thu 9.000 tỷ đồng và lợi nhuận lên đến 4.000 tỷ đồng, tuy nhiên đều không hoàn thành nhiệm vụ, thậm chí còn có khoảng cách khá lớn so với kế hoạch. Để đạt mục tiêu 2026, Kinh Bắc dự kiến triển khai nhiều dự án khu công nghiệp và đô thị như KCN Bình Giang, Tân Dân, Sông Hậu 2, cùng các khu tái định cư, trung tâm thương mại, khu đô thị mới Bắc Sông Cấm và các khu phức hợp đô thị du lịch, nhà ở xã hội tại nhiều địa phương.
Bên cạnh đó, KBC đang hoàn tất thủ tục pháp lý cho một số dự án lớn như Phúc Ninh, Thành Long, Tân Tập, Trung Lập và các nhà máy điện gió Vân Canh 1, 2. Ngoài ra, doanh nghiệp nghiên cứu và chuẩn bị đầu tư các nhà máy xử lý nước và dự án trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo tại KCN Tân Phú Trung nhằm cải thiện hạ tầng và thu hút đầu tư.
Phần lớn dự án trọng điểm của công ty đã ký kết hợp đồng tín dụng với các tổ chức tài chính, cùng với sự tham gia của các đơn vị tài trợ và kế hoạch tái cấu trúc nguồn vốn. Tuy nhiên, đầu năm 2026, hệ thống ngân hàng thắt chặt thanh khoản, lãi suất tăng cao và giải ngân khó khăn đã đặt ra thách thức lớn cho việc huy động vốn của Kinh Bắc.
Trước tình hình này, công ty chủ động thực hiện đa dạng phương án huy động vốn như phát hành chứng khoán và làm việc với các quỹ đầu tư nhằm tái cấu trúc nợ, đảm bảo nguồn tài trợ phát triển dự án.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Tâm lý nhà đầu tư có thể bị ảnh hưởng bởi việc KBC liên tục không hoàn thành mục tiêu tài chính, dù công ty vẫn duy trì kế hoạch lợi nhuận cao năm 2026. Việc thắt chặt thanh khoản ngân hàng và tăng chi phí vốn cũng là rủi ro chung đối với nhóm doanh nghiệp bất động sản và khu công nghiệp, khiến kỳ vọng lợi nhuận của cổ phiếu KBC có phần thận trọng. Tuy nhiên, triển vọng các dự án mới và chiến lược huy động vốn linh hoạt có thể giúp Kinh Bắc mở rộng quy mô và cải thiện kết quả kinh doanh trong vài năm tới.
Đánh giá nhận định
Mặc dù kế hoạch năm 2026 đầy tham vọng và chưa được minh chứng qua các năm gần đây, nhưng với danh mục dự án đa dạng, sự cam kết đầu tư và hợp tác tài chính, Kinh Bắc có tiềm năng tăng trưởng về dài hạn nếu vượt qua được nút thắt về vốn và cơ chế thị trường. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao tiến độ thực hiện dự án cũng như điều kiện huy động vốn của công ty để đánh giá rủi ro và cơ hội đầu tư hiệu quả.
Kết luận: Kinh Bắc duy trì mục tiêu lợi nhuận 3.000 tỷ đồng năm 2026 với kế hoạch doanh thu kỷ lục 10.000 tỷ đồng, nhưng phải vượt qua thách thức về vốn và thanh khoản. Sự thành bại của doanh nghiệp sẽ tác động đáng kể lên cổ phiếu trong bối cảnh thị trường tài chính đang biến động.
