Phú Thọ Land chứng kiến sự sụt giảm mạnh trong kết quả kinh doanh năm 2025 khi báo lỗ sau thuế gần 614 tỷ đồng, đồng thời nợ phải trả tăng lên gần 27 nghìn tỷ đồng, gấp gần ba lần so với năm 2024. Diễn biến này đặt ra nhiều thách thức đối với doanh nghiệp, cũng như nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo báo cáo tài chính vừa công bố trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), CTCP Phú Thọ Land (mã PTJC) ghi nhận nhiều thay đổi đáng chú ý trong năm 2025. Trong khi năm 2024 công ty đạt lợi nhuận sau thuế 1.682 tỷ đồng, thì sang năm 2025 lại lỗ gần 614 tỷ đồng. Đồng thời, tổng nợ phải trả tăng lên mức 26.827 tỷ đồng, gấp 2,84 lần so với 9.452 tỷ đồng cuối năm 2024.
Diễn biến chi tiết
Phú Thọ Land trải qua giai đoạn 2022-2023 với khoản lỗ tổng cộng gần 141 tỷ đồng. Năm 2024 đánh dấu sự hồi phục mạnh mẽ với lợi nhuận sau thuế đạt 1.682 tỷ đồng nhưng đến năm 2025, công ty lại chịu thua lỗ sau thuế gần 614 tỷ đồng, cho thấy sự xoay chiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh.
Quy mô vốn chủ sở hữu của công ty cũng tăng từ 4.610 tỷ đồng (năm 2024) lên 7.225 tỷ đồng ở cuối năm 2025, với tổng vốn chủ sở hữu đạt 8.153 tỷ đồng. Tuy nhiên, với nợ phải trả tăng vọt lên hơn 26.827 tỷ đồng, tương đương gần 3 lần so với cùng kỳ, chủ yếu do nợ vay ngân hàng chiếm 8.451 tỷ đồng và khoản nợ phải trả khác lên tới 18.375 tỷ đồng.
Do nợ tăng nhanh hơn vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu (D/E) năm 2025 đã tăng lên 3,29 lần, so với 1,54 lần năm 2024. Điều này làm tăng áp lực tài chính và rủi ro vay nợ đối với công ty.
Hệ số sinh lời của Phú Thọ Land suy giảm nghiêm trọng trong năm 2025, thể hiện qua tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) âm 1,75% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) âm 7,53%, trong khi cùng kỳ năm 2024 lần lượt đạt 9,88% và 25,06%.
Mặc dù ghi nhận lỗ lớn, công ty vẫn hoàn thành việc tất toán khoản nợ trái phiếu PTJCB2425001 có tổng mệnh giá 950 tỷ đồng, cùng với khoản lãi gần 95 tỷ đồng. Trước đó năm 2024, Phú Thọ Land cũng đã tất toán thành công một khoản trái phiếu trị giá 1.900 tỷ đồng.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc Phú Thọ Land lỗ nặng và gia tăng đáng kể nợ phải trả có thể tạo áp lực lên cổ phiếu PTJC trên thị trường chứng khoán, ảnh hưởng tiêu cực tới niềm tin của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Tỷ lệ nợ cao so với vốn chủ sở hữu cũng báo hiệu rủi ro tín dụng gia tăng, khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc huy động vốn mới hoặc duy trì dòng tiền hoạt động.
Động thái tất toán các trái phiếu cho thấy công ty đang cố gắng cải thiện cấu trúc tài chính, tuy nhiên áp lực nợ vẫn còn lớn, đòi hỏi giải pháp quản trị rủi ro tài chính hiệu quả hơn trong giai đoạn tới.
Đánh giá nhận định
Phú Thọ Land là một doanh nghiệp trẻ trong ngành bất động sản, thành lập năm 2019 với vốn điều lệ 20 tỷ đồng, có cổ đông chính là CTCP BV Land (70% vốn) và các công ty thành viên thuộc BV Group. Các dự án hợp tác với các tập đoàn lớn như Vinhomes và Vingroup cho thấy tiềm năng phát triển dài hạn.
Điển hình là việc vào giữa tháng 5/2025, liên danh do Vingroup và Phú Thọ Land dẫn đầu được tỉnh Bắc Ninh phê duyệt đầu tư khu đô thị mới phía Tây Bắc TP. Bắc Ninh với tổng vốn lên đến 41.270 tỷ đồng, diện tích 270ha. Bên cạnh đó, Phú Thọ Land còn liên danh với các doanh nghiệp khác đảm nhận các dự án quy mô tại Khánh Hòa.
Tuy nhiên, những biến động tài chính gần đây cho thấy doanh nghiệp cần tập trung củng cố hiệu quả kinh doanh và giảm nợ để ổn định tài chính, nâng cao sức cạnh tranh trên thị trường bất động sản đầy thách thức.
Kết luận: Năm 2025 là một năm nhiều thử thách cho Phú Thọ Land với khoản lỗ gần 614 tỷ đồng cùng nợ phải trả tăng đột biến gần 27 nghìn tỷ đồng. Dù tiềm năng dự án có thể giúp công ty phục hồi trong dài hạn, nhưng áp lực tài chính hiện tại đòi hỏi chiến lược quản trị rủi ro và tài chính kỹ lưỡng, nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư trong thị trường chứng khoán và tài chính.