Công ty CP Bia – Rượu Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã chứng khoán SAB) đã công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu tăng trưởng doanh thu 12% và lợi nhuận sau thuế tăng 8%, nhằm khắc phục những khó khăn và suy giảm doanh thu đã xảy ra trong năm 2025.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 mới đây, Sabeco dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt cho năm 2025 với tỷ lệ 5,000 đồng/cổ phiếu, trong đó đã tạm ứng 2,000 đồng/cổ phiếu và phần còn lại sẽ được thanh toán vào tháng 8/2026. Công ty đặt mục tiêu đạt gần 4.8 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cho năm 2026, tăng khoảng 8% so với năm trước, đồng thời duy trì tỷ lệ chia cổ tức 5,000 đồng/cổ phiếu.
Diễn biến chi tiết
Năm 2025, Sabeco đã trải qua một năm gặp nhiều thử thách khi doanh thu giảm 19%, phản ánh sức mua thấp trên thị trường bia. Song đến năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu phục hồi với tăng trưởng doanh thu lên 12%. Mặc dù vậy, Ban lãnh đạo Sabeco cho biết việc duy trì mức tăng trưởng trên dưới 10% là không dễ dàng đối với một doanh nghiệp lớn trong ngành bia như Sabeco.
Ngành bia Việt Nam đã chứng kiến sự suy giảm tổng doanh thu trong năm 2025 do nhu cầu tiêu dùng giảm sút. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp bình quân toàn ngành bia đã tăng lên gần 29%, từ mức 24.6% của năm 2024, chủ yếu do giá các nguyên liệu đầu vào như malt, gạo và nhôm giảm, giúp lợi nhuận ròng tăng mạnh.
Sabeco nhấn mạnh những khó khăn thường trực từ các chính sách kiểm soát đồ uống có cồn và xu hướng tiêu dùng thay đổi, khi người dùng ngày càng ưu tiên sản phẩm cao cấp, bao bì đẹp, cũng như trải nghiệm mua sắm mới lạ và hiện đại.
Dữ liệu từ Euromonitor được Sabeco dẫn chứng cho thấy sản lượng tiêu thụ bia tại Việt Nam giảm liên tiếp trong hai năm 2023 và 2024. Tuy nhiên, giai đoạn 2025-2029 được dự báo sẽ phục hồi với tốc độ tăng trưởng kép trung bình khoảng 5% mỗi năm.
Thêm vào đó, việc hoãn tăng thuế tiêu thụ đặc biệt đến năm 2027 được kỳ vọng sẽ giúp Sabeco và các doanh nghiệp trong ngành có dư địa tái đầu tư và giữ ổn định giá bán. Theo kế hoạch đã được Quốc hội phê duyệt, thuế tiêu thụ đặc biệt đối với bia hiện tại là 65%, sẽ tăng lên 70% từ năm 2027 và tiếp tục tăng 5% mỗi năm đến năm 2031, chạm mức 90%.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Với kỳ vọng tăng trưởng tích cực trong năm 2026, Sabeco hứa hẹn sẽ tạo sức hấp dẫn trở lại đối với nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Việc duy trì mức cổ tức tiền mặt 5,000 đồng/cổ phiếu cũng là điểm cộng giúp cổ phiếu SAB giữ được sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.
Chưa kể thị trường bia được dự đoán sẽ cạnh tranh ngày càng gay gắt, đặc biệt tập trung vào nhóm khách hàng trẻ có thói quen ưu tiên trải nghiệm mới và kênh mua sắm trực tuyến, điều này tạo áp lực buộc các doanh nghiệp như Sabeco phải đổi mới và cải tiến sản phẩm, dịch vụ để giữ vững thị phần.
Đánh giá nhận định
Việc đặt mục tiêu tăng trưởng cụ thể cho năm 2026 cho thấy Sabeco có kế hoạch rõ ràng và tích cực nhằm phục hồi sau năm suy giảm. Dự báo thị trường bia hồi phục với tăng trưởng kép 5%/năm từ 2025-2029 là tín hiệu lạc quan cho ngành và các doanh nghiệp lớn như Sabeco.
Tuy nhiên, áp lực từ thuế tiêu thụ đặc biệt tăng theo lộ trình và thay đổi hành vi tiêu dùng đòi hỏi Sabeco phải linh hoạt chiến lược sản phẩm và giá bán để duy trì lợi thế cạnh tranh bền vững trên thị trường tài chính và chứng khoán.
Kết luận: Sabeco đã đặt ra mục tiêu phấn đấu tăng trưởng doanh thu 12% và lợi nhuận 8% cho năm 2026, đồng thời duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn, qua đó thể hiện sự quyết tâm lấy lại vị thế sau giai đoạn khó khăn năm 2025 trong ngành bia đầy cạnh tranh.
