CTCP Bia Sài Gòn – Miền Trung (MSN: SMB) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu sản lượng tăng hơn 16%, doanh thu dự kiến tăng khoảng 18%, tuy nhiên lợi nhuận trước thuế lại giảm 23% so với năm trước, đồng thời duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức 40% tương đương năm 2025. Kế hoạch này sẽ được trình bày tại Đại hội đồng cổ đông thường niên tổ chức vào ngày 10/04 tới.
Bối cảnh & Thông tin chính
Trong năm 2026, SMB dự kiến sản xuất và tiêu thụ đạt 204,57 triệu lít, tăng 16,3% so với năm trước. Tổng doanh thu ước đạt 1.489,6 tỷ đồng, tăng gần 18%. Mặc dù vậy, lợi nhuận trước thuế dự kiến giảm 23%, xuống còn 162,84 tỷ đồng. Công ty vẫn giữ nguyên kế hoạch chi trả cổ tức với tỷ lệ 40%, không thay đổi so với năm 2025.
SMB nhận định tình hình kinh tế thế giới năm 2026 sẽ còn nhiều biến động, tiềm ẩn rủi ro khó lường khiến tăng trưởng kinh tế toàn cầu và thương mại quốc tế tiếp tục chậm lại, gây áp lực lên hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Diễn biến chi tiết
Bên cạnh diễn biến toàn cầu, SMB chịu ảnh hưởng từ Nghị định 168 sửa đổi, bổ sung Nghị định 100 về tăng mức phạt đối với người điều khiển phương tiện sử dụng rượu, bia. Điều này được dự báo sẽ làm giảm sản lượng tiêu thụ bia, rượu do người tiêu dùng hạn chế sử dụng sau khi bị tăng mức xử phạt.
Thêm vào đó, từ ngày 01/01/2026, việc chuyển đổi phương án tính thuế của hộ kinh doanh từ thuế khoán sang kê khai theo quy định mới đã gây nhiều thách thức cho các hộ kinh doanh. Việc thiếu nền tảng kế toán, chưa quen với sử dụng hoá đơn điện tử và kê khai thuế khiến nhiều hộ gặp khó khăn, lo ngại chi phí và rủi ro kiểm tra thuế tăng cao. Điều này làm các hộ kinh doanh duy trì quy mô hiện tại thay vì mở rộng, gián tiếp tác động tiêu cực đến sản lượng tiêu thụ và sự phát triển hệ thống phân phối của SMB.
Về công tác đầu tư, SMB ưu tiên triển khai các dự án thiết bị cấp bách nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm với ngân sách gần 51,6 tỷ đồng. Công ty cũng lên kế hoạch vay vốn lưu động 150 tỷ đồng để đầu tư cho nhà máy tại Đắk Lắk (95 tỷ đồng), Quy Nhơn (35 tỷ đồng) và Phú Yên (20 tỷ đồng), nhằm củng cố năng lực sản xuất và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu SMB ghi nhận mức tăng nhẹ 0,26% lên 39.000 đồng/cổ phiếu trong phiên giao dịch sáng ngày 20/03, cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ quan điểm ổn định trước kế hoạch kinh doanh giảm lợi nhuận 2026.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch lợi nhuận giảm 23% đặt ra thách thức không nhỏ với SMB, nhất là trong bối cảnh các yếu tố bên ngoài như chính sách quản lý và hành vi tiêu dùng thay đổi. Điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực tới tâm lý nhà đầu tư trung và dài hạn, khi lợi nhuận giảm xuống còn khoảng 162,84 tỷ đồng, trong khi cổ tức vẫn duy trì ở mức cao 40%.
Tuy nhiên, việc sản lượng và doanh thu đều tăng cho thấy SMB có bước chuyển động tích cực về mặt sản xuất và thị trường, đồng thời công tác đầu tư nhằm gia tăng năng lực sản xuất có thể cải thiện lợi thế cạnh tranh trong tương lai.
Đánh giá nhận định
Dù gặp nhiều khó khăn do tác động chính sách và điều kiện kinh tế toàn cầu chưa ổn định, SMB vẫn thể hiện chiến lược thận trọng với mục tiêu duy trì cổ tức ổn định, đồng thời đẩy mạnh đầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm và năng lực nhà máy. Đây có thể được xem là bước đi nhằm bảo vệ vị thế và chuẩn bị cho sự phục hồi trong dài hạn.
Sự phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến thực tế trong năm, trong đó việc quản lý chi phí và tối ưu hóa sản xuất là yếu tố quan trọng giúp SMB vượt qua giai đoạn thử thách này.
Kết luận: Kế hoạch kinh doanh năm 2026 của SMB cho thấy bức tranh tăng trưởng doanh thu và sản lượng nhưng lợi nhuận chịu áp lực giảm 23% do nhiều yếu tố khách quan. Tỷ lệ cổ tức duy trì 40% thể hiện cam kết của công ty với nhà đầu tư, trong khi các khoản đầu tư chiến lược hứa hẹn mở ra triển vọng tích cực trong tương lai.