CTCP Tasco Auto, công ty con trực thuộc Tasco (HNX: HUT), vừa công bố báo cáo tài chính năm 2025 với kết quả kinh doanh tiếp tục thua lỗ sâu. Lỗ sau thuế của công ty lên đến 228,4 tỷ đồng, tăng hơn 2 lần so với năm 2024, trong khi nợ phải trả của doanh nghiệp vượt mức 11.300 tỷ đồng, gây áp lực tài chính lớn.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tasco Auto đảm nhận mảng ô tô của Tasco, với tỷ lệ sở hữu của Tasco lên tới 94,87%. Thành lập vào tháng 10/2021, công ty chuyên về hạ tầng giao thông và dịch vụ di chuyển, hiện đang sở hữu gần 150 showroom ô tô cùng với phân phối 15 thương hiệu, bao gồm nhiều thương hiệu quốc tế nổi bật.
Đến cuối năm 2025, Tasco Auto báo lỗ sau thuế 228,4 tỷ đồng, cao gấp hơn 2 lần so với khoản lỗ 102 tỷ đồng trong năm trước. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm sâu ở mức -2.073 tỷ đồng, cho thấy áp lực tích tụ từ các năm trước vẫn chưa được cải thiện.
Diễn biến chi tiết
Về quy mô vốn, vốn chủ sở hữu của Tasco Auto đến 31/12/2025 là 7.377 tỷ đồng, tăng hơn 400 tỷ đồng so với đầu năm (6.954 tỷ đồng). Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu đạt 6.396 tỷ đồng, lợi ích cổ đông không kiểm soát 2.498 tỷ đồng, thặng dư vốn cổ phần 152,3 tỷ đồng và vốn khác của chủ sở hữu 403 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, tổng nợ phải trả tăng lên 11.362 tỷ đồng, tăng hơn 2.200 tỷ đồng so với đầu năm. Cơ cấu nợ gồm nợ vay ngân hàng 6.083,4 tỷ đồng, nợ vay phát hành trái phiếu 330,3 tỷ đồng và nợ phải trả khác 4.948 tỷ đồng.
Đáng chú ý trong khoản nợ phải trả khác là các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn tăng mạnh, đặc biệt thuế và các khoản phải nộp Nhà nước lên 353,3 tỷ đồng (tăng từ 125,9 tỷ đồng), và khoản phải trả người lao động tăng lên 266,6 tỷ đồng so với 212,6 tỷ đồng hồi đầu năm.
Tasco Auto còn đang lưu hành hai lô trái phiếu gồm TAU12501 trị giá 190 tỷ đồng và TAU12502 trị giá 145 tỷ đồng, phát hành năm 2025 với kỳ hạn 4 năm, lãi suất 10%/năm, đáo hạn năm 2029.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Dù gặp khó khăn tài chính, cổ phiếu HUT của Tasco trên sàn HNX vẫn ghi nhận tăng trưởng tích cực trong những phiên gần đây. Giá cổ phiếu kết phiên 9/4 đạt 17.300 đồng, tăng 2,98% so với giá tham chiếu, với hơn 7,1 triệu cổ phiếu khớp lệnh giao dịch.
Đây là phiên tăng điểm thứ 3 liên tiếp của HUT, với mức tăng lần lượt là 1,26% ngày 7/4 và 4,35% ngày 8/4, đưa vốn hóa thị trường Tasco vọt lên 18.481 tỷ đồng. Diễn biến giá tích cực có thể phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào khả năng tái cơ cấu hoặc cải thiện kết quả kinh doanh trong tương lai.
Đánh giá nhận định
Sau nhiều năm thua lỗ và nợ phải trả tích tụ, Tasco Auto đang ở giai đoạn thách thức trong việc ổn định tài chính. Dù có quy mô vốn lớn và mạng lưới phân phối rộng khắp, áp lực nợ nần và thua lỗ sau thuế kéo dài cần được quản lý chặt chẽ để tránh rủi ro tài chính lan rộng.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các động thái của công ty trong việc tái cấu trúc nợ, quản lý chi phí, cũng như triển vọng hồi phục thị trường ô tô trong nước để đánh giá khả năng đảm bảo lợi nhuận. Việc kiểm soát nợ vay ngân hàng và trái phiếu cũng là yếu tố then chốt quyết định sự ổn định tài chính của Tasco Auto trong trung và dài hạn.
Kết luận: Tasco Auto tiếp tục đối mặt với tình trạng thua lỗ sâu và áp lực nợ phải trả lớn trong năm 2025, cảnh báo thách thức tài chính đáng kể trong ngành ô tô của Tasco. Tình hình này yêu cầu sự cẩn trọng từ nhà đầu tư và chiến lược tái cấu trúc mạnh mẽ từ doanh nghiệp để duy trì khả năng cạnh tranh trên thị trường tài chính.