CTCP Nước Thủ Dầu Một (HOSE: TDM) vừa thông báo kế hoạch chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 13%, tương đương 1.300 đồng cho mỗi cổ phần. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 14/4 và dự kiến thanh toán cổ tức bắt đầu từ 29/5/2026.
Bối cảnh & Thông tin chính
Với hơn 111,1 triệu cổ phiếu đang lưu hành, TDM dự chi khoảng 144 tỷ đồng để thực hiện đợt cổ tức này. Trong năm 2025, mặc dù doanh thu từ hoạt động sản xuất nước giảm 29%, chỉ còn gần 348 tỷ đồng, công ty vẫn ghi nhận lợi nhuận ròng tăng nhẹ 3%, đạt gần 210 tỷ đồng, vượt 8% so với kế hoạch đề ra. Sự tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ nguồn thu cổ tức và lợi nhuận được chia từ các công ty liên kết và đầu tư, trong đó Biwase đóng góp gần 107 tỷ đồng, DNW là 23,16 tỷ đồng, CTW khoảng 9 tỷ đồng và CMW hơn 2,5 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Sang năm 2026, TDM đặt mục tiêu tăng sản lượng nước lên 15%. Tuy doanh thu từ mảng cốt lõi và hoạt động tài chính dự kiến giữ mức ổn định, tổng doanh thu lại được dự báo giảm 24%, xuống gần 501 tỷ đồng do sự sụt giảm nguồn thu khác. Mặc dù vậy, lợi nhuận ròng vẫn kỳ vọng tăng 8%, đạt khoảng 226 tỷ đồng. Công ty cam kết duy trì mức cổ tức tiền mặt tối thiểu 13% cho năm 2026, tiếp tục chính sách đã thực hiện ổn định suốt một thập kỷ qua, với mức chi trả cao nhất từng đạt 19% vào năm 2019.
Cơ cấu cổ đông lớn cuối năm 2025 cho thấy Chứng khoán Vietcap nắm giữ 13,96% vốn, với cổ tức dự kiến nhận trên 20 tỷ đồng; Công ty Sản xuất và Thương mại Quỳnh Phúc sở hữu 7% tương ứng hơn 10 tỷ đồng; còn ông Phạm Văn Chiến, với 5,49% sở hữu, sẽ nhận gần 8 tỷ đồng cổ tức.
Hạ giá chào bán cổ phiếu, dự kiến thu gần 500 tỷ đồng
Theo nghị quyết Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, TDM dự kiến tăng vốn điều lệ khoảng 10% bằng cách phát hành thêm 11,11 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 43.500 đồng/cổ phiếu, nhằm duy trì tỷ lệ sở hữu tại Biwase. Đây là phương án điều chỉnh giảm so với kế hoạch ban đầu tăng vốn 11% (phát hành 12,2 triệu cổ phiếu với giá 45.000 đồng/cổ phiếu). Mức giá phát hành mới thấp hơn khoảng 22% so với giá thị trường ghi nhận ngày 25/3.
Đợt phát hành này dự kiến mang về khoảng 483 tỷ đồng, trong đó gần 434 tỷ đồng dùng để mua cổ phần Biwase khi công ty này phát hành cổ phiếu riêng lẻ. Số tiền còn lại gần 50 tỷ đồng sẽ được dùng thanh toán các khoản vay ngân hàng đến hạn.
Cùng với đó, Đại hội cũng thông qua việc thay đổi nhân sự Hội đồng Quản trị, miễn nhiệm ông Nguyễn Hữu Nghĩa khỏi thành viên HĐQT độc lập và bổ nhiệm ông Nguyễn Hoàng Ân, người được nhóm cổ đông liên quan đến CTCP Tân Thanh (sở hữu 15,84% vốn) đề cử.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ổn định ở mức 13% cùng kế hoạch tăng vốn giúp TDM củng cố vị thế tài chính, đồng thời giữ vững niềm tin của nhà đầu tư dài hạn. Giá chào bán cổ phiếu thấp hơn thị trường có thể thu hút thêm vốn và hỗ trợ tăng trưởng đầu tư, nhất là trong bối cảnh ngành cấp nước đang có nhiều cơ hội phát triển. Việc kiện toàn HĐQT được cho là bước đi nhằm nâng cao hiệu quả quản trị, đáp ứng kỳ vọng phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Đánh giá nhận định
Dù doanh thu từ sản xuất nước của TDM sụt giảm gần 30% trong năm 2025, điểm sáng là lợi nhuận ròng vẫn đạt tăng trưởng nhẹ và vượt kế hoạch đề ra nhờ khai thác hiệu quả các nguồn thu đầu tư liên kết. Kế hoạch sản lượng tăng 15% trong năm 2026 cùng mục tiêu giữ ổn định cổ tức cho thấy công ty đang duy trì sự ổn định tài chính và định hướng phát triển bền vững. Việc phát hành cổ phiếu với giá thấp cũng là động thái hợp lý trong việc huy động vốn để tái đầu tư và mở rộng mô hình kinh doanh.
Kết luận: CTCP Nước Thủ Dầu Một tiếp tục khẳng định vị thế doanh nghiệp ngành nước bằng chính sách cổ tức hấp dẫn và kế hoạch tăng vốn chiến lược trong năm 2026, qua đó tạo niềm tin cho nhà đầu tư và định hướng phát triển ổn định trên thị trường tài chính.
