Tổng công ty Viglacera – CTCP (mã chứng khoán VGC, sàn HoSE) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 15.300 tỷ đồng, tăng 15% so với thực hiện năm 2025. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế hợp nhất lại dự kiến giảm 17%, xuống còn 1.820 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức bằng tiền dự kiến chi trả trong năm 2026 ở mức 10%.
Bối cảnh & Thông tin chính
Kết thúc năm 2025, Viglacera ghi nhận doanh thu hợp nhất 13.315 tỷ đồng, tăng 11,8% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.201 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ, đồng thời vượt 11,8% kế hoạch doanh thu và 35% kế hoạch lợi nhuận năm. Với kết quả này, công ty đề xuất chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 22%, tương đương khoảng 986,4 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Trong kế hoạch năm 2026, Viglacera sẽ tiếp tục phát huy mảng bất động sản và bất động sản công nghiệp như là động lực tăng trưởng chính. Công ty lên kế hoạch triển khai đầu tư các hạ tầng khu công nghiệp tại Tiền Hải, Hải Yên, Phú Hà giai đoạn 1, Yên Phong IIC, Thuận Thành 1, Phong Điền và Trấn Yên thuộc công ty mẹ. Đối với các công ty con, doanh nghiệp sẽ đẩy mạnh phát triển tại Yên Mỹ, Sông Công 2, Dốc Đá Trắng.
Các dự án mới dự kiến khởi công trong năm nay bao gồm Khu công nghiệp Tây Phổ Yên với diện tích khoảng 500 ha, KCN Phù Ninh giai đoạn 1 (khoảng 150 ha) và KCN số 1 Hưng Yên diện tích gần 217 ha. Ngoài ra, Viglacera tiếp tục chuẩn bị đầu tư các khu công nghiệp tại Hữu Lũng (Lạng Sơn), Lương Tài (Bắc Ninh), Tiền Hải mở rộng (Hưng Yên), Việt Hồng (Lào Cai), Trấn Dương (Hải Phòng), đồng thời hoàn thiện hồ sơ và thủ tục đầu tư các dự án khu công nghiệp mới đã được đại hội đồng cổ đông phê duyệt trong các năm trước.
Về phương án thoái vốn, VGC dự kiến bán vốn tại 2 công ty đã được phê duyệt trước đó là CTCP Gốm Xây dựng Yên Hưng và CTCP Gạch chịu lửa Cầu Đuống. Bên cạnh đó, công ty sẽ thoái vốn tại 4 đơn vị gạch ngói gồm CTCP Từ Liêm, CTCP 382 Đông Anh, CTCP Gốm Xây dựng Hữu Hưng và CTCP Gạch ngói Từ Sơn. Công ty cũng lên kế hoạch thoái vốn các công ty liên kết của CTCP Viglacera Hạ Long như CTCP Viglacera Đông Triều và CTCP Viglacera Hạ Long 2.
Bên cạnh đó, Viglacera cũng chuyển nhượng Trường Cao đẳng Viglacera cho các đối tác phù hợp với chiến lược hiện tại, bởi đây không phải lĩnh vực kinh doanh cốt lõi. Ở chiều ngược lại, công ty sẽ tăng vốn cho CTCP Viglacera Tiên Sơn để triển khai dự án nhà máy Bê tông khí tại khu vực miền Nam.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch doanh thu tăng trưởng 15% trong khi lợi nhuận giảm 17% cho thấy công ty đang điều chỉnh chiến lược đầu tư, tập trung phát triển dự án hạ tầng và khu công nghiệp với các khoản đầu tư dài hạn, đồng thời tái cấu trúc hiệu quả các khoản đầu tư tại các công ty con và công ty liên kết không phù hợp. Điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất lợi nhuận ngắn hạn nhưng dự kiến tạo nền tảng tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn.
Đánh giá nhận định
Việc Viglacera tiếp tục mở rộng các khu công nghiệp lớn và tiến hành thoái vốn tại các đơn vị không hiệu quả là động thái tích cực nhằm củng cố cơ cấu tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động. Nhà đầu tư cần cân nhắc các yếu tố này khi đánh giá cổ phiếu VGC trên thị trường chứng khoán trong bối cảnh thị trường tài chính biến động hiện nay.
Kết luận: Viglacera đặt mục tiêu mở rộng doanh thu với 15,300 tỷ đồng trong năm 2026, song lợi nhuận trước thuế giảm về 1,820 tỷ đồng phản ánh giai đoạn đầu tư lớn và tái cấu trúc. Chiến lược tập trung vào bất động sản công nghiệp và quản lý danh mục đầu tư được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.