Tập đoàn Vinhomes vừa công bố kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 60% vốn điều lệ, tương đương khoảng 24.644 tỷ đồng, lần đầu tiên sau ba năm. Song song đó, công ty cũng dự định phát hành cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 100%, tức mỗi cổ đông sở hữu một cổ phiếu hiện hữu sẽ được nhận thêm một cổ phiếu mới, tạo nên bước chuyển đáng chú ý giữa lúc doanh nghiệp đang triển khai nhiều dự án quy mô tỷ đô.
Bối cảnh & Thông tin chính
Hiện tại, Vinhomes có hơn 4,1 tỷ cổ phiếu lưu hành với vốn điều lệ 41.074 tỷ đồng. Nguồn tiền chi trả cổ tức lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lên tới hơn 200.000 tỷ đồng tính đến cuối năm 2025. Việc chi trả cổ tức tiền mặt và cổ phiếu sẽ nâng vốn điều lệ lên hơn 82.000 tỷ đồng, biến Vinhomes thành một trong những doanh nghiệp có vốn điều lệ lớn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam, dù vốn chủ sở hữu không thay đổi.
Diễn biến chi tiết
Ngay sau thông tin về cổ tức, ngày 1/4/2026, giá cổ phiếu VHM tăng trần 7%, phục hồi từ vùng đáy và giúp vốn hóa công ty lấy lại vị thế dẫn dắt VN-Index. Vingroup, công ty mẹ với 73,5% vốn cổ phần Vinhomes, sẽ nhận khoảng 18.000 tỷ đồng từ đợt chia cổ tức này, trong khi phần còn lại gần 6.600 tỷ đồng được chia cho các cổ đông thiểu số.
Số cổ phiếu hiện lưu hành sẽ tăng gấp đôi từ 4,1 tỷ lên 8,2 tỷ cổ phiếu sau khi chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100%, đồng nghĩa giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh giảm một nửa do pha loãng. Cổ đông nhỏ lẻ được nhận 6.000 đồng cổ tức tiền mặt mỗi cổ phiếu (chưa trừ thuế thu nhập cá nhân 5%), nhưng giá cổ phiếu VHM sẽ giảm tương ứng 6.000 đồng trên thị trường. EPS dự kiến sau phát hành giảm 50%, còn 5.100 đồng/cổ phiếu dựa trên báo cáo hợp nhất kiểm toán 2025.
Trước đó cuối năm 2024, Vinhomes từng thực hiện mua lại cổ phiếu quỹ với quy mô lớn kỷ lục ngành chứng khoán Việt Nam, chi gần 11.000 tỷ đồng để thu hồi gần 247 triệu cổ phiếu vốn giúp tăng EPS và cô đặc cổ phần.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Chính sách cổ tức lần này khiến cổ phiếu VHM trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư cá nhân do giá điều chỉnh giảm một nửa, giúp cổ phiếu có mức giá “vừa túi tiền”. Khối lượng cổ phiếu tăng đột biến cũng tạo áp lực pha loãng về mặt chỉ số EPS trong ngắn hạn nhưng đồng thời mở ra cơ hội hấp dẫn dòng vốn mới nếu giá cổ phiếu phục hồi.
Kinh nghiệm từ đợt phát hành 1:1 của Vingroup hồi tháng 11/2025 – khi giá cổ phiếu tăng từ 207.800 đồng lên 267.000 đồng chỉ trong một tháng – cho thấy khả năng tạo sóng mới cho VHM trong thời gian tới.
Đánh giá nhận định
Việc Vinhomes mạnh tay chi trả cổ tức trong khi triển khai hàng loạt dự án tỷ đô phản ánh chiến lược cân đối giữa việc giữ nguồn vốn đầu tư và chia lợi nhuận cho cổ đông. Dòng tiền từ cổ tức tiền mặt sẽ hỗ trợ Vingroup trong các hoạt động đa ngành công nghiệp, công nghệ và hạ tầng, trong khi phát hành cổ phiếu thưởng giúp huy động vốn chủ sở hữu và tạo thanh khoản cho thị trường.
Nhìn chung, động thái này có thể thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu VHM và góp phần định hình tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Kết luận: Vinhomes đã chọn thời điểm thích hợp để chi trả cổ tức tiền mặt kỷ lục và cổ tức cổ phiếu 100%, qua đó vừa đảm bảo quyền lợi cho cổ đông vừa duy trì tiềm lực vốn dồi dào cho phát triển các dự án tỷ đô, mở ra triển vọng tăng trưởng mới cho doanh nghiệp và cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư trên thị trường tài chính.