Thị trường chứng khoán Việt Nam đang hướng tới mục tiêu đạt 2.300 điểm cho VN-Index trong năm 2026, bất chấp những khó khăn do biến động địa chính trị toàn cầu. Những động lực chính bao gồm tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và các bước tiến trong chính sách hỗ trợ thị trường vốn đã củng cố triển vọng tích cực này.
Bối cảnh & Thông tin chính
Bước sang năm 2026, VN-Index ghi nhận sự tăng trưởng 5,4% trong hai tháng đầu năm, theo nhận định từ Công ty Chứng khoán Mirae Asset. Kết quả kinh doanh quý IV/2025 phản ánh sự cải thiện rõ rệt với mức tăng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết lên đến 45% so với cùng kỳ năm trước. Những tiến triển này đã tăng cường niềm tin của nhà đầu tư cũng như thu hút dòng tiền quay trở lại bền vững cho thị trường.
Không chỉ thế, các chính sách quan trọng về khu vực kinh tế nhà nước cũng góp phần làm tăng kỳ vọng phát triển dài hạn. Tiêu biểu là Nghị quyết 79-NQ/TW ngày 6/1/2026 về phát triển kinh tế nhà nước và Nghị định 57/2026/NĐ-CP ngày 13/2/2026 về thoái vốn nhà nước, dự kiến thúc đẩy quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp, đồng thời gia tăng lượng cổ phiếu chất lượng trên thị trường vốn.
Diễn biến chi tiết
Mặc dù có sự hỗ trợ trên, thị trường cũng phải đối mặt với tác động tiêu cực từ căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là xung đột tại Trung Đông. Từ đầu tháng 3 đến ngày 11/3/2026, VN-Index rớt hơn 8%, phản ánh sự nhạy cảm cao của thị trường trước biến động toàn cầu. Trong khi nhóm cổ phiếu dầu khí tăng trưởng do giá dầu thế giới leo thang, các ngành công nghệ thông tin, bất động sản, xây dựng cơ bản và ngân hàng đồng loạt giảm mạnh.
Về mặt thể chế, Thông tư 08/2026/TT-BTC ban hành ngày 3/2/2026 đã cải thiện đáng kể khung pháp lý của thị trường. Cơ chế giao dịch dành cho nhà đầu tư nước ngoài được nâng cao với khả năng đặt lệnh thông qua môi giới quốc tế theo cơ chế Global Brokerage. Quy định về giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước (Non-pre-funding) cũng được mở rộng linh hoạt hơn và việc xử lý vi phạm thanh toán đã được cải tiến nhằm đảm bảo tính kỷ luật và minh bạch cho nhà đầu tư.
Các bước chuẩn bị này đóng vai trò quan trọng trong kỳ đánh giá giữa năm của FTSE Russell dự kiến công bố vào đầu tháng 4/2026. Nếu thành công, Việt Nam sẽ được nâng hạng vào rổ chỉ số thị trường mới nổi thứ cấp trong tháng 9 năm nay, dự kiến thu hút khoảng 1 tỷ USD vốn từ các quỹ đầu tư thụ động.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Từ góc độ nhà đầu tư, đợt điều chỉnh sâu của VN-Index tạo ra cơ hội mua vào khi hệ số P/E của thị trường hiện chỉ còn khoảng 15 lần, thấp hơn mức trung bình dài hạn 17 lần. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn chịu áp lực do các rủi ro từ xung đột Trung Đông và khả năng bán tháo giải chấp có thể tiếp tục tác động mạnh trong ngắn hạn.
Nhìn dài hạn, các cải cách đồng bộ và bền vững giúp tăng cường tính minh bạch, thanh khoản cũng như nâng cao chất lượng thị trường chứng khoán Việt Nam, từ đó thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài và nội địa. Việc đẩy mạnh thoái vốn nhà nước dự kiến sẽ gia tăng nguồn cung cổ phiếu có chất lượng, góp phần làm đa dạng hóa thị trường tài chính trong nước.
Đánh giá nhận định
Kịch bản tích cực dựa trên giả định căng thẳng địa chính trị giảm nhiệt trong vòng 4 đến 5 tuần tới sẽ cho phép lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết duy trì tăng trưởng khoảng 20% trong năm 2026. Với mức định giá thị trường hợp lý quanh P/E 17 lần, VN-Index có khả năng đạt mốc 2.300 điểm, mở ra triển vọng hấp dẫn cho nhà đầu tư trong năm tới.
Kết luận: Dù chịu ảnh hưởng từ các biến động địa chính trị trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang trên đà phát triển tích cực với các yếu tố nội tại vững chắc và tiến trình nâng hạng thị trường. VN-Index dự báo tiếp tục tăng trưởng và có thể chinh phục ngưỡng 2.300 điểm trong năm 2026, tạo cơ hội cho nhà đầu tư và doanh nghiệp trên thị trường tài chính trong nước.