Tập đoàn VNG (UPCoM: VNZ) vừa công bố kết quả kinh doanh kiểm toán năm 2025 với doanh thu thuần hợp nhất đạt 10,894 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2024. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh sau điều chỉnh đạt 856 tỷ đồng, tăng trưởng 183%. Đáng chú ý, thị trường quốc tế chiếm tỷ lệ 22% trong tổng doanh thu.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, VNG duy trì đà phát triển mạnh mẽ khi biên lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh sau điều chỉnh được cải thiện gần 3 lần, từ 3% lên 8%. Đây là kết quả của việc doanh nghiệp kiểm soát chi phí hiệu quả và tối ưu hóa việc khai thác doanh thu trên danh mục sản phẩm đa dạng, đồng thời tận dụng quy mô vận hành lớn. Các lĩnh vực kinh doanh chính đều ghi nhận tăng trưởng tích cực, đóng góp vào tăng trưởng doanh thu và lợi ích chung của công ty.
Diễn biến chi tiết
Theo báo cáo tài chính, mảng trò chơi trực tuyến đạt tổng doanh thu booking 8,162 tỷ đồng, tăng 13% so với năm trước. Các tựa game có vòng đời dài như PUBG Mobile, Play Together và Đấu Trường Chân Lý duy trì vị thế trụ cột với tỷ trọng 46%, đồng thời ghi nhận mức doanh thu cao nhất kể từ khi phát hành. Dù người dùng hoạt động hàng quý có điều chỉnh về 57.3 triệu, tỷ lệ người dùng trả phí tăng từ 3.7% lên mức 4.6%, góp phần nâng cao doanh thu.
Mảng Zalo cũng thể hiện sự chuyển biến tích cực với doanh thu đạt 1,718 tỷ đồng, tăng 38%. Động lực từ mô hình kinh doanh theo chiều sâu và dịch vụ giá trị gia tăng (zVAS) giúp tăng doanh thu đáng kể, nhất là qua mô hình thuê bao cho người dùng nâng cao. Ba trụ cột gồm zBusiness, zCloud và zStyle tiếp tục mở rộng, đặc biệt ở lĩnh vực lưu trữ và tiện ích cá nhân hóa.
Thanh toán điện tử qua Zalopay ghi nhận giá trị giao dịch tổng (TPV) tăng 76%, số người dùng hoạt động tăng 40%, và doanh thu đạt 1,111 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ năm 2024. Đặc biệt doanh thu từ dịch vụ tài chính tăng 413% với 8 loại sản phẩm tài chính được triển khai.
Mảng B2B, GreenNode báo cáo doanh thu 774 tỷ đồng, tăng 57%. Chỉ số Net Revenue Retention (NRR) đạt 123%, vượt mức trung bình 106% của thị trường toàn cầu, cho thấy khách hàng không chỉ duy trì mà còn mở rộng sử dụng dịch vụ. Số khách hàng cá nhân có doanh thu trên 1 tỷ đồng tăng 62%.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kết quả kinh doanh ấn tượng này của VNG đã làm nổi bật vai trò ngày càng quan trọng của doanh nghiệp trong thị trường chứng khoán và thị trường tài chính nội địa. Việc tăng trưởng mạnh về doanh thu và lợi nhuận cùng với sự mở rộng thị phần quốc tế giúp cổ phiếu VNZ nhận được sự chú ý tích cực từ nhà đầu tư. Đặc biệt, các chiến lược ứng dụng AI và tối ưu vận hành giúp công ty duy trì sức cạnh tranh và triển vọng phát triển bền vững, tạo niềm tin cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Đánh giá nhận định
Nhìn về tương lai, VNG đã có bước đi chiến lược khi đặt trí tuệ nhân tạo (AI) làm trọng tâm phát triển. Trong năm 2025, khoảng 30% người dùng hoạt động hàng tháng của Zalo sử dụng ít nhất một tính năng AI, hỗ trợ tăng doanh thu mảng dịch vụ giá trị gia tăng. ZingMP3 cũng ghi nhận 40% lượt phát nhạc được đề xuất bởi AI, phản ánh sự thích ứng công nghệ hiệu quả của công ty.
GreenNode, sau khi hoàn tất hợp nhất thương hiệu vào cuối năm 2025, hiện cung cấp 80 sản phẩm và dịch vụ AI Cloud, doanh thu tăng 137% không bao gồm baremetal, nhờ nhu cầu AI hóa hạ tầng tại ngân hàng – tài chính tăng 72% và bán lẻ 49%. Các ứng dụng AI trong phát triển game tại VNGGames cũng nâng cao hiệu suất và chuẩn hóa quy trình phát triển.
Kết luận: Năm 2025 đánh dấu một bước phát triển đột phá của VNG với doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ, trong đó trọng tâm phát triển công nghệ AI là chìa khóa giúp công ty tối ưu vận hành và mở rộng thị trường. Đây là tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư và khẳng định vị thế vững chắc của VNG trên bản đồ thị trường chứng khoán và tài chính Việt Nam.